7月3日铁矿石价格行情分析：现货成交偏弱矿价震荡下行

铁矿：震荡走势

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于463元/吨，跌2.32%。京唐港61.5%澳洲粉矿报456元/吨，较前一个交易日下跌4元/湿吨，唐山66%铁精粉(干基)635-645元/吨，较前一个交易日持平。

观点：昨日人民币兑美元离岸价再破6.69，铁矿石基本面上无明显改变，需注意随着外矿三季度增加发货及国内钢厂在高价接货意愿不强，铁矿石库存有累库迹象。钢厂铁矿石可用天数26.5天，较上周上升0.5天，原料采购表现一般。近日公布的6月河北省钢铁行业PMI重回荣枯线下方，终值48.2%，环比下降2.6%，其中新订单指数48.3%，环比下降5.55%，逐渐显示需求淡季态势。在此背景下，钢厂利润对矿石支撑或会有所松动。总体来看，铁矿石品种矛盾并不突出，或将跟随钢材走势。

策略：逢高抛空铁矿1809合约。

风险：环保督查再度升级。

现货成交偏弱 矿价震荡下行

行情展望及操作建议:

黑色走弱，连铁领跌，夜盘暂时企稳，现货成交维持低位，钢厂周初多持观望态度，报价弱势下调。环保限产在全国推进，高炉检修增加，开工率继续回落，钢厂烧结粉矿库存偏高，库销比则因日耗回落而维持高位，同时钢材出库放缓，导致钢厂继续按需采购，铁矿石供需未有好转。人民币继续贬值责对国内矿价产生支撑，力拓新矿RTX-F 的推出对于盘面将形成一定压制，预计周内铁矿承压运行，1809 合约下方支撑 440 元，上方压力 480 元，维持高空操作。

行业重要信息：

1. 央行周一不开展公开市场操作，当日有 200 亿元逆回购到期，净回笼 200 亿元。周四定向降准将正式实施，释放 7000 亿元流动性。

2. 中国 6 月财新制造业 PMI 为 51，前值 51.1，连续 13 个月站稳荣枯线上方。

3. 5月社会融资规模增量为7608亿元，预期1.3万亿元，前值由15600亿元修正为 15605 亿元。

4. 中国 5 月规模以上工业增加值同比增长 6.8%，预期 7%，前值 7%。

5. NYMEX 原油期货收跌 0.24%，报 73.97 美元/桶。沙特 6 月石油产出创近五年最大增幅。

6. 5 月社会消费品零售总额同比增长 8.5%，创 2003 年 6 月以来新低，预期 9.6%，前值为 9.4%。

7. 1-5 月固定资产投资同比增 6.1%，续创 1999 年以来新低，预期 7%。1-5 月房地产开发投资同比增 10.2%，1-4 月增速为 10.3%

观点： 跟随整体市场调整

信息分析：

(1)港口现货小幅下跌，青岛港 PB 粉跌 5 至 453 元/湿吨，折合盘面 500 元/吨。金布巴粉跌 5 至 413元/湿吨，折合盘面 474 元/吨。普氏指数跌 0.65 至 63.8 美元。

(2)在上周五迎来久违的上涨后，人民币 2 日重新走弱。离岸人民币兑美元跌破 6.68 关口，日内跌超500 点。此前，在岸人民币兑美元跌破 6.66 关口。。

(3)河北唐山地区焦炭市场部分厂家价格降 50 元/吨，现当地 A13，S0.7 执行 2220-2360 元/吨，A12.5，S0.65 执行 2370-2430 元/吨，均到厂承兑含税价。

逻辑：整体黑色市场大幅调整，叠加新的可交割品种打压，基本面较为疲弱的铁矿跟随下行。汇率的贬值提升进口矿成本，但短期内暂未传导到港口现货上。铁矿短期延续窄幅整理走势。

操作建议：区间操作。

风险因素：钢材、焦炭现货大幅下跌。

人民币贬值难改供需弱势，铁矿寻高空机会：

矿山发货高位，后续到货量将持续走高，供应压力不减;需求端高炉产能利用率仍受环保影响走低，钢厂日耗小幅回落;中小型钢厂补库意愿弱，库存回落，大型钢厂进口矿可用天数小幅走高;目前净持仓重新转负，整体供需面仍弱;但近期人民币大幅贬值对铁矿走势存在一定支撑。技术上铁矿回落到443.5后展开弱势反弹，关注上方480-500区间压力。操作建议：9-1正套持有(成本-3，止损-10)。

昨日离岸人民币继续大幅贬值，跌破 6.68

整数关口，盘中一度触及 6.69，再创 6 个月新低，铁矿石价格下方仍有支撑。但是随着澳大利亚铁矿石发货量大幅增加，海外矿山发货量创新高，港口铁矿石库存再度回升90.9 万吨至 1.56 亿吨，铁矿石供应宽松的局面难以缓解。6 月钢铁行业 PMI 环比回落 0.7 个百分点至 48.4%，新订单环比下降 1.7 个百分点，钢铁行业预期转弱，在加上近期沙钢环保检查事件导致环保限产执行力度依然较为严格，并且钢厂铁矿石库存环比增加，补库需求偏低，铁矿石需求维持弱势。铁矿石供需宽松或将持续。钢价松动，钢厂利润收缩，对原料的压力意愿增强，高利润对铁矿石价格的支撑作用减弱。铁矿石价格震荡偏弱。建议铁矿石1809 合约逢高做空。

策略上，介入 1809 合约空单，仓位：5%，入场区间：465-475，目标区间：445-455，止损区间：475-485。