如何看全球贸易变化趋势？五个风向标！

对于今年的投资市场而言，贸易战是毫无争议的第一要素。而贸易战影响最大的莫过于大宗商品市场。所以，投资市场上不要的人都视图利用一些商品价格的走势，深入研究全球贸易的变化趋势。而以下五个风向标或许最为值得留意。

大豆差价

荷兰合作银行国际(Rabobank International)农产品研究主管沃格尔(Stefan Vogel)表示，随着中国开始对美国大豆征收25%的进口关税，巴西大豆价格无疑水涨船高，同时这一举措也削弱了美国大豆的产值。通过观察美国和巴西港口之间大豆价格不断变化的差值，可以衡量贸易战对美国农户的影响。

中国铜溢价

荷兰国际集团(ING Bank NV)大宗商品策略师Oliver Nugent表示，“中国市场铜价与伦敦LME期铜间的溢价自5月以来已大幅减少了14%。”Nugent称。“如果贸易战升级，中国制造商对未来商品销售和服务的前景变得不再明朗，因此他们可能不那么热衷于增加铜库存。”

原油近月价差

瑞银集团(UBS Group AG)商品分析师Giovanni Staunovo指出，原油期货近月几大合约之间的价差，是跟踪石油市场是否过剩或供应不足的关键指标。”最近月合约价格若高于未来交割的合同，表明市场呈现现货溢价，可能预示石油市场供应不足。相反的情况则被称为期货溢价。

而目前，洲际交易所欧洲期货交易所(ICE Futures Europe)的数据显示，全球基准布伦特原油9月至10月的价差已在周四出现期货升水。从上周的现货溢价0.40美元，转为了期货溢价0.13。

铂金曲线

铂金价格近来深受贸易战的打击而重挫。三菱贵金属策略师巴特勒(Jonathan Butler)表示，“铂金曲线在某种程度上代表了对未来需求的预期。如果它处于陡峭的期货溢价，则表明未来工业需求将强劲。”

而目前，相比于现货价格的大跌，远期价格预期的陡峭程度已接近了10年来高位。这意味着与现货价格相比，未来交付的铂金价格要明显更高。Butler指出，“这部分是现货价格大幅下挫的原因，但同时可能也暗示着市场对未来工业需求的判断，预计相关需求仍将会很强劲。”

法恩伯勒航展，7月16日至22日

最后，市场围绕贸易战的情绪变化，可能将会在即将举行的法恩伯勒航展上勾勒出蛛丝马迹。Lipmann Walton＆Co.交易员Anthony Lipmann指出，“我们将会观察法恩伯勒航展的情况。特别需留意飞机订单和发动机订单是否低于过往，”Lipmann是金属铼的交易商。

“每个都与航空工业有某种联系，作为消费者或制造商——所有都受到影响。在单个航空发动机中有超过5000种不同零件和材料。因此，几乎所有的金属和商品都会受到影响。”