17日期市晨会纪要：原油大幅下挫，金银收受到拖累

国债：经济略有下行，国债多单轻试

随着中国社会融资量以及中国实体经济数据出炉，中国经济数据在6月份表现略有停止，固定资产投资，工业增加值均表现“略有下滑”。社融在新增人民币贷款大增下有所回暖，央行货币宽松再度走向宽松。国债多单轻仓。操作建议：多单轻仓。

贵金属：原油大幅下挫，金银收受到拖累

周一COMEX金银继续收跌：纽约金主力8月合约下跌1.5美元至1239.7美元，纽约银主力9月合约下跌0.003美元至15.812美元。沪市金银夜盘跟跌外盘：AU1812跳空低开，暂时收于271.2元；AG1812低开低走，暂时收于3714。根据FX168报道，美国财长姆努钦周一表示，在对伊朗重新实施制裁问题上，美国考虑豁免一些进口伊朗石油，以避免对全球原油市场造成破坏。姆努钦讲话后，原油扩大跌幅，跌至三周低位，与之正相关的金银走势则受到拖累。此外，美国6月零售销售月率为0.5%，符合预期，进一步巩固了二季度美国经济增长稳健的预估，从而提升了美联储未来加息预期，金银亦因此遭受打压。操作建议：维持偏空思路。

有色：铜锌镍承压重挫，铝市坚挺抗压

16日晚间，外盘有色金属除铝以外大幅承压，内盘有色夜盘也弱势运行，目前商品市场整体偏弱运行，投资者聚焦后续地缘政治经济争端影响。今年上半年，我国经济供给侧改革措施继续保持推进，但需求侧如投资等部分宏观指标下降较多，经济预期分歧加大，对宏观系统性风险爆发的忧虑不减，工业品中长期改善基本面被暂时忽视，有色金属跌势中依赖整数关口支撑层层抵抗，在环保趋严和供给侧改革持续坚持的政策提供低位支撑，但市场目前聚焦国际政治博弈风险，警惕风险资产可能的反抽或价格巨震，操作上暂时离场观望。

动力煤：平台整理，关注后期需求

周一夜盘动力煤平台整理，快速调整后迎来修整。6月煤炭产量释放缓慢，高温天气来临，关注发电量及需求变化，现货价格弱势调整后维持稳定，继续下跌空间有限。动力煤期货贴水加大，维持620一线附近多单持有。

焦炭焦煤：贴水支撑，焦煤低位反弹

周一夜间，焦炭1809低位开盘，震荡运行，报收2000，下跌7.5，跌幅0.37%。上周全国焦企开工率继续上升，本周若限产地区复产，焦炭供应将有增加，价格上方压力较大，操作建议低位谨慎追空，反弹做空为主。

周一夜间，焦煤1809高位开盘，盘中小幅拉涨，报收1139.5，上涨4，涨幅0.35%。现货端来看，焦炭现货提降压力有向上传导趋势，但焦煤期货贴水较深，低位有反弹动能，建议短线操作。

黑色金属：贸易商降价出货，螺纹空单持有

周一夜盘，螺纹1810合约震荡下挫，报收3930元/吨，下跌31，跌幅0.78%。昨日唐山、昌黎普碳方坯出厂结算价3690元/吨，涨20；全国主流建材贸易商成交量18.03万吨，，7月日均交易日成交量17.52万吨。期螺向下跌破5日线支撑，操作上建议空单持有。

周一夜盘，铁矿1809合约窄幅震荡，报收463.5元/吨，下跌1.0，跌幅0.22%。根据Mysteel消息显示，力拓二季度块矿销售收入创记录，上半年销售量同比增长14%；今年上半年平均FOB价格为57.9美元/湿吨，2017年全年平均价格为59.6美元/湿吨。短线期矿仍难有较大突破，建议在470-458元/吨高抛低买。

豆类：美豆跌势延续，库存压力凸显

周五CBOT大豆期货市场下跌。11月期约收低15美分，报收834.25美分/蒲式耳。受此影响夜盘连粕震荡下挫，远期合约偏强，可继续参与买5卖1套利。

周五鸡蛋期货低位震荡，少量抄底买盘抑制盘面进一步下挫，总体市场略显偏弱格局。低位震荡延续。

油脂：原油走低，拖累美豆油下跌

周一CBOT豆油期货市场收盘下跌，因为原油走低。12月期约收低0.30美分，报收28.09美分/磅。夜盘连豆油震荡收涨。

周一BMD毛棕榈油上涨，因为需求改善。10月毛棕榈油期约上涨12令吉或0.7%，报收2171令吉/吨。夜盘连棕榈油高开高走。

周一ICE加油菜籽温和上涨，追随美豆市场的涨势。11月期约收高2.30加元，报收487.40加元/吨；夜盘菜油低位震荡，小幅收涨，菜粕跟随豆粕震荡上行。操作上买菜粕卖菜油套利可以少量参与。

原油：供应过剩忧虑，油价大幅下挫

周一原油期货价格冲高回落，夜盘大幅下挫。国际货币基金组织数据显示全球经济增长减缓，美国可能释放紧急石油储备，美国可能豁免一些进口伊朗原油，加之沙特阿拉伯和俄罗斯增加产量，国际油价再次大跌。技术面，SC1809合约短期或维持回落调整。操作建议：前期空单可轻仓持有。

白糖：利好因素提振，内外糖双双上涨

巴西干燥天气引市场担忧，原糖大幅上行。10月原糖价格上涨0.18美分，涨幅为1.6%。巴西主产区的天气干燥带动市场从低位反弹，糖价对此前超卖有所修正。但整体仍维持弱势。郑糖夜盘跳空高开，反弹进一步扩大。商务部发布取消不适用食糖保障措施名单。这就意味着市场将全部采用90%的配额外关税。市场较为关注的印度糖无法获得50%的优惠关税。郑糖后期反弹需要现货配合，盘面上关注增仓情况。操作上建议低位多单持有。

PTA:油价大跌拖累盘面回调

厂家回购现货偏紧，下游聚酯开工稳定，工厂原料刚需良好，产业链库存整体低位，基本面维持偏暖格局，但油价大跌拖累盘面，预计pta短期跟随震荡回调，关注油价走势及宏观风险，建议回调择机入多。

聚烯烃：进口亏损收窄，关注套利窗口

中期看检修高峰已过，新料供应环比增加，下游工厂维持刚需，PE港口库存高企，市场结构矛盾明显，非标价差持续高位，上周内外价差收窄，进口压力或再显现，建议套利窗口开启时逢高沽空。

橡胶：短期关注10000附近支撑

周一沪胶小幅震荡偏弱。现货市场出货节奏放缓，日内交投情况一般。云南地区市场，云南17年全乳胶报价10200-10300元/吨。截至2018年7月初，青岛保税区橡胶总库存继续增长，整体增幅达3.6%。人民币贬值，利多国内胶价。技术面，主力RU1809合约短期关注10000附近支撑。操作建议：暂时观望。