动力煤下方空间有限 不宜过分看空

截至周二夜盘，主力09合约617元，贴水45元，小幅缩窄。受需求不足影响，郑煤(612, -5.80, -0.94%)继续承压调整，现货价格则有加速回落迹象，期待后续天气转热后，日耗能够逐渐攀升。从中央气象台获悉，未来10天，全国多数地区将出现持续性高温，并且，尽管降雨仍旧维持较高位，但受防洪及装机限制，水电继续增加的量有限，因此，日耗有望逐步攀升。若日耗能够接近或超过90万吨/天，则郑煤大概率绝地反弹，否则，郑煤主力或将维持区间震荡，区间在590-630之间。

09合约空单谨慎持有，可考虑逢低降低仓位，多头可考虑逢低轻仓布局，跌破595考虑止损。

周三动力煤低位整理，下行到610一线。继央行16日超预期放水3000亿元之后，17日共释放2400亿元流动性。

现货方面，秦皇岛港673元/吨（山西优混），较前一交易日跌5元/吨。截止7月18日，6大发电集团日均耗煤量73.33万吨，比前一日增加0.8万吨。6大发电集团煤炭库存1534.24万吨，比前一日增加7.69万吨，库存可用天数20.92天，比前一日减少0.14天。

受到周边市场下跌影响，动力煤增仓下跌，重心加速下移。后期高温天气增多，需求偏好，另外打击整治煤矿违法违规行为专项行动开展，产量释放缓慢。央行连续释放流动性，稳定市场预期。动力煤期货贴水维持高位，多单增持。