美联储能应对金融危机吗？

美联储的政策制定者似乎对应对下一场金融危机很有信心，而他们的一些“前辈”却对此并不确定。本?伯南克(Ben Bernanke)、蒂莫西?盖特纳(Timothy Geithner)和亨利?保尔森(Henry Paulson)都对美国应对金融危机的能力表示出不同程度的担忧。

尽管他们一致认为，目前的银行体系比当时要强大得多，但也看到了美国应对危机的武器库中存在一些十年前不曾有的薄弱环节。三人还在联合记者会上谴责美国不断膨胀的预算赤字。

美国前财长、纽联储主席盖特纳说：“我们对经济和金融体系出现的较为温和的、典型的一系列冲击有了更好的防御措施，但在极端危机中，自由程度可能会更低，受约束的程度可能比预想的程度更大。”

在上一场危机导致美国经济陷入自大萧条以来最严重的衰退之后，美国实施了大量的改革，其中一些旨在强化国内最大的银行，使其在遭遇危机时更容易被关闭，以便在遇到麻烦时不必由政府拯救。但也有一些人限制了美联储、财政部和联邦存款保险公司为金融机构提供支持的自由裁量权。

美联储负责监管的副主席兰德尔?夸尔斯(Randal Quarles)今年4月承认，监管机构在紧急情况下可用的工具已经发生了变化。但他在华盛顿的一次会议上表示：“我不会对我们未来的应对危机的能力太过悲观。”

他的上司、美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，相信政府有能力在危机中关闭一家濒临倒闭的金融机构，而不必为此买单。鲍威尔去年11月对国会议员表示，没有哪家银行大到不能倒。

盖特纳是私人股本公司Warburg Pincus LLC的总裁，他认为，10年前被证明是至关重要的紧急权力机制如今“有些弱化”。

前财政部长保尔森对此表示赞同，并特别指出了国会对联邦存款保险公司和财政部外汇稳定基金的限制。

美联储前主席贝南克表示，“市场存在一些担忧”。他目前是华盛顿布鲁金斯学会的杰出研究员，不过他也指出，监管机构现在更能适应潜在的系统性风险。

这位前美联储主席由乔治?w?布什总统提名，在奥巴马上台后连任。他现在批评美国总统特朗普和国会同意的大幅削减赤字和增加支出的做法不合时宜。伯南克指出，他们实施上述举措的时候美国正处于或接近充分就业状态。同时，这位美联储前主席还对政府债务迅速上升的长期后果表示担忧。

“如果我们不采取行动，那我们将面临最严重的财政或经济危机，”保尔森说，他在芝加哥担任一所研究所的所长。“它会慢慢地扼杀我们。”

盖特纳称，与奥巴马推动通过大规模刺激计划相比，扩大的赤字和债务也意味着政府在危机来临时增加需求的空间更小。

美国公开持有的联邦债务现在占GDP的77%，是2007年所持债务的两倍。盖特纳说，由于利率较低，美联储的行动空间也较小。美联储的基准利率目标现在是1.75-2%。2007年7月为5.25%。但伯南克指出，美国央行比其他发达经济体更有能力做出反应。例如，欧洲央行的基准利率为零。

这位前美联储主席说，美国在解决濒临破产的金融机构问题上取得了“很多进展”，而不必救助它们。保尔森基本上同意了，但附加很大的限制性条款。在危机期间，政策制定者可能不得不提供临时支持，以便随着时间的推移，一家濒临破产的机构能够被清算，即便这在政治上很难做到。

在被问及政策制定者和政界人士是否能够抛开分歧，解决未来的为危机时，考虑到华盛顿的混合气氛，保尔森回答说，答案是“不得而知的”。