人民币继续跌势 后市该如何？

截至北京时间周四(7月19日)下午16:30，在岸人民币兑美元官方收盘价报6.7734，创2017年7月14日以来新低。

7月19日下午，在岸人民币跌逾400点，跌破6.76关口，续刷一年新低;而今早离岸人民币失守6.77，最低报6.7778，继续刷新2017年7月20日以来低位。

那么人民币下跌的原因是什么呢?

1、经济基本面强劲，美联储将保持渐进加息的步调

美国联邦储备委员会主席杰罗姆· 鲍威尔17日在美国国会听证时称，美国目前经济增长强劲，通货膨胀率稳定，美联储将保持渐进加息的步调。

当天，鲍威尔在出席国会参议院银行、住房及城市事务委员会听证会时作上述表示。鲍威尔说，今年上半年，美国平均每月新增21.5万个工作岗位。6月失业率降至4%，接近过去20年的最低水平。商业投资持续保持健康增长。

“根据目前的形势，保持渐进加息是当前的最优选择。”鲍威尔称，美国通胀率近期略微高于2%，通胀率整体更接近美联储设定的2%政策目标，这一水平的通胀率最有利于在更长时期内实现物价稳定和就业目标。美联储当前的挑战是如何将通胀率保持在2%左右。

鲍威尔表示，如果加息太慢，通胀可能快速蹿升，并引起金融市场过热;如果加息过快，则有可能削弱经济增长势头，同时导致通胀率长期低于目标。

美联储今年3月和6月两次分别加息25个基点，目前联邦储备基金利率位于1.75%至2%区间。美联储发布6月货币政策会议记录显示，绝大多数委员会理事认为2018年应当有4次加息。美联储在3月份预计今年总共将加息3次。

2、分道扬镳，中国央行持续引导利率下行

中美货币政策继续分化，加剧了人民币贬值预期。与美国强调要持续加息不同，中国央行正在不断向市场传递利率下行信号。

本周二(7月17日)上午10点，央行公布了“2018年中央国库现金管理商业银行定期存款(七期)招投标结果”，再次向市场发出了引导利率下行的重要信号。

从今年国库现金管理招标的中标规模和中标利率情况来看，利率也在不断下滑之中。

3、全球贸易战新局面

随着全球贸易战的持续推进，各方面纵横捭阖的新局面不断出现。一些不利于人民币的新形势开始浮出水面。一个市场忽视的事实是，在2018年上半年，中国对美国的贸易顺差几乎占到全部贸易顺差的94%。

2018年7月17日，欧洲理事会主席图斯克和欧洲联盟委员会主席容克与日本首相安倍晋三在日本东京签署“经济伙伴关系协定”(EPA)。

这项协议会让欧盟和日本双方取消大部分产品的关税：日本将取消 94%的欧盟产品关税，其中包括了奶酪和葡萄酒;欧盟则逐步取消 99%的日本产品关税，其中包括了汽车和电视机。“经济伙伴关系协定”下一步将进入日本国会和欧洲议会批准环节，该审批环节可能历经数月完成。欧盟希望该协定于2019年的年初生效。

显然，欧盟和日本双方签订的“经济伙伴关系协定”旨在应对美国贸易保护主义政策。

人民币后续如何?

有专家表示，近期人民币汇率大跌仅是对美元指数大涨的一种补跌。人民币汇率的大跌，只是针对美元指数上涨而言，若与其他非美货币相比，还是呈现相对稳定的状态。在24种篮子货币中，人民币对欧元等12个货币汇率中间价升值。

外汇管理局管涛认为，“近期人民币汇率下调主要是因为收盘价在央行不干预的情况下调整比较快，这是市场的结果。深层原因是内部、外部的很多不确定性叠加，影响了市场情绪。”

管涛表示，经贸问题短期对汇率、股市走势有影响，但中长期还是要看一个自身的发展。近期人民币汇率波动，市场无需过度担心，汇率市朝能起到自动稳定器的作用。