环保限产主力钢铁行业 淡季钢价不断走高

本来，七月份会是钢铁行业的淡季，因为天热了工地钢材需求势必降低，所以钢材价格也不会是年内高点。但是，今年的情况似乎有所不同，从本月初开始，钢价不断走高，各个品种价格均现涨幅，螺纹钢期货(下称“期螺”)更是冲破4000点位，钢材市场出现淡季上扬的价格行情。

行情看涨

上周五，国内商品期货市场包括期螺在内的品种多数收涨，而在19日，国内钢材市场更是全面大涨。据相关统计，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4201元/吨，较上一交易日价格上涨25 元/吨；全国4.75热轧板卷均价4259元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；全国1.0mm冷轧均价4724元/吨，较上个工作日价格增加3元/吨；全国23个主要城市20mm中厚板均价4354元/吨，较上一交易日上涨4元/吨。而近期出现的钢价上扬行情，与钢材主要产地进行环保限产关系密切。据悉，7月20日起，河北省唐山市将开展二氧化硫、二氧化氮、一氧化碳污染减排攻坚行动，紧急出台工业源停限产措施，该行动至8月31日结束，将持续43天。同时，武安市也因7月18日至23日大气污染扩散条件差，为降低环境污染影响，在确保生产和应急抢险救灾的前提下，钢厂烧结机、竖炉全部停产。

在库存方面，总体来看近一个月波体走平，但螺纹库存出现下降。上周螺纹社库存合计下降5万吨，线材、中厚板和冷轧则基本持平，热轧库存量则有近9万吨的上升。在库存走平的趋势下，钢材下游行业的表现却强于年初预期。

上海贤雅投资公司董事长兼投研总监刘源在和讯期货主办的2018年下半年黑色产业高峰论坛上指出，今年上半年，钢材下游行业表现好于预期。2018年前5个月，机械工业经济运行总体平稳，机械工业增加值增长8.4%，并呈现逐月小幅回升趋势；同时，由于房地产投资增速加快，挖掘机总销量水平为19313台，同比增长71.35%；汽车行业方面，6月销量227.37万辆，增长4.79%，前6个月总体销量1406.65万辆，增长5.57%，表现好于预期。同时，2018年5月的其他产量数据，也大多向好，房间空气调节器生产2134.4万台，同比增长18.4%；家用电冰箱生产757.8万台，同比增长12.1%；家用洗衣机生产562.4万台，同比增长5.8%；彩色电视机生产1555.8万台，同比增长24.3%。

持续反弹

随着唐山、武安采取限产措施，钢市信心不断得到增强，各商家报价也呈拉升态势。华泰期货指出，在钢铁下游消费持续向好，以及强环保与低库存背景下，钢材易涨难跌，短期震荡偏强。瑞达期货也表示，随着唐山、武安相继采取限产措施，近期环保限产力度之大、频率之高，将大幅提振市场情绪。

刘源对记者表示，此前从河北省政府获悉，今后3年河北省将持续推进“去产能”工作，实施“432511”工程，即压减退出钢铁产能4000万吨、煤炭3000万吨、平板玻璃2300万重量箱、水泥500万吨、焦炭1000万吨、火电150万千瓦。“在环保压力巨大且产能投放受限的背景下，钢铁行情由需求下滑导致的价格回落不会太强，目前钢材价格不宜过度看空。”

某券商钢铁行业分析师也指出，市场需求和环保限产使得钢价反弹。虽然整体来看，钢材需求不断走低，但今年上半年房地产发展较快，新开工面积增长超过10%，同时棚改政策波动也会造成施工加紧，因此短期需求支撑明显。“环保限产消息不断，环保回头看、江苏限产、唐山限产等消息挺价作用明显，钢价有所上涨。”该分析师进一步指出，政策面回暖助力钢价继续反弹，目前钢铁股估值已趋合理，同时其前期大跌已充分释放悲观预期，预计三季度将持续反弹。

不过，随着期螺不断上涨，而目前时间点仍处于钢市传统淡季，实际成交量仍显一般。前海期货指出，虽然房地产投资仍然保持一定的韧性，但是基建投资下滑明显，将一定程度拖累钢铁需求。而随着环保限产影响的渐渐消散，徐州等限产地区将陆续复产，螺纹钢供给将有提升。“期螺价格在连续上涨后，存在一定的回调需要。”