7月25日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　7月25日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　 传媒行业：板块性机会源于三种动力 关注6股

　　投资建议：反弹预期下，我们认为板块性机会源于三种动力：1)政策性引导；2)商业模式创新；3)板块内重点个股多数业绩持续超预期。考虑到传媒板块内个股的业绩持续较为靓丽(参考历年的年报拆分)、内容产业的政策预计收紧的态势不变，我们重点关注行业内商业模式的创新，目前来看，商业模式的创新之一，即平台型公司的付费逻辑，但我们认为平台分为UGC平台(文学、动漫、图片平台)、PGC平台(游戏、视频等平台)，UGC平台的付费逻辑较为清晰，但PGC平台的付费逻辑存在一定障碍，持续推荐快乐购、掌阅科技、视觉中国、平治信息；推荐低估值、中长线发展逻辑清晰的细分龙头浙数文化、分众传媒、昆仑万维、迅游科技、中文传媒、完美世界……【点击查看全文】

　　医药生物：药物临床试验质量管理加强 关注4股

　　中报业绩披露临近，建议关注业绩高速增长个股如安图生物(603658.SH)和基蛋生物(603387.SH)以及稳健增长、估值合理标的如羚锐制药(600285.SH)和嘉事堂(002462.SZ)。另外一致性评价投资逻辑仍贯穿全年，重点推荐一致性评价受益标的华海药业(600521.SH)、京新药业(002020.SZ)等。此外建议关注产品结构良好、单品空间巨大的企业如翰宇药业(300199.SZ)等的投资机会；两票制逐步走向正轨、连锁药店行业仍有较大发展空间，建议配置低估值下商业板块标的如九州通(600998.SH)、一心堂(002727.SZ)……【点击查看全文】

　　钢铁行业：政策边际宽松推动板块反转 关注3股

　　我们认为宏观环境边际宽松将改善下游钢材需求，环保限产导致供给释放收到持续抑制，供需局面维持紧张，钢价和盈利将维持较高水平。前期悲观心态导致钢铁板块的估值明显被低估，当下政策的出台使得市场参与者心态转变，板块迎来反转行情。优先配置具有较强成本控制能力和区域优势的上市公司标的三钢闽光、方大特钢，配置具有成长性的行业龙头宝钢股份，同时关注以中厚板材为主要产品结构的上市公司标的南钢股份……【点击查看全文】

　　煤炭行业：货币宽松再确认布局煤炭正当时 关注2股

　　就煤炭板块而言，货币政策调整有助于改善煤炭需求预期，在新增产能不足，供给释放缓慢的背景下，煤价中枢将进一步抬升，煤炭板块全年业绩无忧。煤炭板块前期调整较为充分，目前板块估值也处于历史低位， 预计市场将逐步修复前期过于悲观的预期，煤炭股进入估值修复阶段， 正是抄底布局的好时机。个股方面，我们推荐业绩有保证，低估值的动力煤龙头公司陕西煤业和中国神华……【点击查看全文】

　　农林牧渔：鸡苗价格持续上涨 关注4股

　　养殖行业整体盈利有所改善，但仍徘徊在盈亏平衡点上下，行业进入产能去化阶段。猪价处于大周期底部，具备配置价值。重点推荐有望随猪价上涨迎来估值修复的超铁标的天邦股份、正邦科技；建议持续关注出栏量高速增长的生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份……【点击查看全文】

　　餐饮旅游：中免集团获上海机场免税经营权 关注5股

　　投资策略：我们继续重点推荐免税、酒店及出境游板块。建议继续关注具有业绩支撑以及成长性良好的公司，重点推荐中国国旅(20%)、中青旅(20%)、宋城演艺(20%)、锦江股份(20%)和腾邦国际(20%)……【点击查看全文】

　　商贸零售：基金中报零售板块持仓分析 关注5股

　　零售板块的配置价值提升。进入七、八月暑期，零售行业将迎来销售金秋，同店增速有望大幅改善。前一阶段超市龙头的股价受到短期压制，源于市场对于龙头扩张的边际增速担忧、以及超市新零售业态探索期的高投入或拖累业绩表现的担忧。推荐关注行业龙头天虹股份、王府井、永辉超市、家家悦……【点击查看全文】

　　环保行业：运营资产获青睐 关注5股

　　我们认为当以解决环境问题的紧迫性为锚，精选行业细分领域，而项目质量和运营能力将摆在突出位置。建议关注：1)非电行业领域的兴起龙净环保；2)黑臭河治理节点临近国祯环保；3)垃圾焚烧运营伟明环保； 4)环卫市场化加速龙马环卫、启迪桑德……【点击查看全文】