多头“审判”倒计时 欧元汇率恐又遭杀跌？

隔夜，欧盟委员会主席容克与美国总统特朗普达成一致，将致力于消除关税和贸易壁垒，避免欧美贸易战。今天，欧洲股市迎来大狂欢，尤其是汽车板块。不过有分析人士指出，欧美达成的贸易协定缺少细节，后续谈判能否真正落实目标仍存在很大不确定性。

眼下，全球市场聚焦欧洲央行7月利率决议，以及行长德拉基的记者会！投资者致力于寻找政策正常化步伐的进一步线索。6月意外鸽派的决议，导致欧元走势遭遇重挫；今夜，一旦德拉基延续“鸽王”的风采，欧元汇率势必又将遭遇杀跌！

此外，由于营收和用户增速令投资者失望，全球社交媒体巨头Facebook在周三盘后交易时段一度跌24%，最终跌20%至173.50美元，市值缩水约1,260亿美元。周四盘前下挫17%……一旦Faceboook的暴跌，蔓延到了美国科技股，那么今夜美国股市恐将迎来崩跌的一幕！

今夜欧银决议！“翻译”才是最重要的问题？

在6月份的会议上，欧洲央行宣布了结束资产购买决定的全部细节，以及何时预计首次加息，这让许多人感到意外。交易员们本周四将会寻找更多关于该行加息的模糊时间表的线索。

分析师认为，在7月的会议上，欧洲央行预计不会改变政策，行长德拉基预计会重申他最近发出的信息。交易者将密切关注欧央行行长德拉吉的评论，以寻找加息的时间指引。

市场已定价的预期显示市场预计欧洲央行在明年第四季度之前都不会出现明显的紧缩政策。尽管如此，近期经济数据的回升也反映在了前景中，明年10月加息概率从58.7%上升至80%。

不过分析人士指出，行长德拉基在记者会德拉基可能会给这种不温不火的乐观情绪降温。如果市场将他的声明解读为与基准预期相比，相对偏向鸽派立场，那么欧元汇率可能会大幅走低。

据彭博报道，欧元兑美元能否实现假日复苏？这可能要取决于欧洲央行行长德拉基对“夏季”的定义。市场对于欧洲央行何时会提高存款利率的不确定性源自对其6月份会议声明措辞的翻译。

声明显示，2011年以来的首次加息可能至少要到明年夏季结束时才会进行。然而在法语和德语等其他语言中，声明暗示的加息时间则是6月或7月。

货币市场报价显示，交易员预计存款利率至少要到明年12月才会从-0.4%上调。有鉴于此，德拉基在欧洲央行会议上只要作出会更早加息的暗示，可能就会提振欧元，打压政府债券。投资者还将关注有关欧洲央行今年结束资产购买计划后再投资可能转变的言论。

“这一次，翻译问题确实是唯一重要的问题，”道明银行外汇策略主管Ned Rumpeltin说。“在其他条件相同的情况下，德拉吉本周发表的任何评论或澄清说明，只要会产生让欧洲央行首次加息时间提前的效果，就会对欧元构成短期利好。”

东方汇理策略师Valentin Marinov表示，市场预期欧洲央行会在2020年首次将存款利率上调15个基点，这个时间“相当晚”。

Marinov还指出，风险在于，当德拉基重申利率会把低利率维持到2019年夏季结束之际时，市场可能会认为这暗示着加息时间会早于当前市场预期。

道明银行策略师Jacqui Douglas等人表示，“争论的主要内容--上个月声明的英语版本和其他语言版本之间的翻译差异--可能会在会议期间引起利率和外汇市场的一些日内波动！”

报告认为，欧元兑美元汇率可能继续在1.1510至1.1850之间区间震荡，不过德国国债近期的上涨可能过头了；建议做空10年期德国国债实际收益率和5s30s德国国债陡化操作。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien早前曾撰文称，本周对欧元兑美元来说极为重要，因为它可能决定该货币对是否已经见底，还是会触及新低。

Kathy Lien在文章中写道，由于欧洲央行刚刚在6月份宣布将缩减资产购买规模，预计本周央行货币政策不会有任何改变，但与以往一样，央行的前瞻指引是关键。

文章称，欧洲央行在上次会议上表示，利率至少在2019年夏季之前将保持不变，但上周欧洲央行消息人士称，关于“夏季”的含义存在分歧。有些人预计在7月加息，有些人预计在8月或秋季加息。

Lien称，欧洲央行官员最近的评论是积极的，但最终归结为数据：物价增长放缓，贸易活动减弱，投资者不那么乐观。此外欧盟与美国的贸易争端还在谈判中……

Lien表示：“出于所有这些原因，预计欧洲央行行长德拉基将继续保持谨慎，但如果近期欧洲央行的言论能够提供指引，那么也可能有一丝乐观情绪出现。

Lien总结称，欧元/美元走势将取决于德拉基讲话的重点——如果是低利率，欧元/美元可能会跌至1.15，但如果他关注积极的数据趋势，欧元/美元可能会回升至1.18。