下周股市三大猜想：指数或围绕5日均线震荡

　　7月27日，两市股指在小区间内微幅震荡，成交量大幅萎缩，市场观望气氛浓郁，避险情绪上升，本周沪指累计涨幅1.57%盘面上，低价股、宁夏板块、公共交通等板块涨幅居前，西安自贸区、无人零售、农业服务等板块位居跌幅榜前列。

　　截至收盘，沪指跌0.3%报2873.59点，深成指跌0.6%，创业板指跌0.72%。

　　技术面上，密切关注沪指5日均线附近的争夺情况。若能在短期迅速收回，则继续上行可期；若指数继续回踩，后续关注指数10日均线附近的承接力度。对于创业板指数而言，密切关注1600点以及20日均线的支撑力度。

　　广州万隆表示，资金用脚投票选择了基建和周期股等蓝筹，后市反弹空间能否进一步打开还需紧盯这类权重的表现。

　　源达投顾指出，对于着力打造的国企改革，近期政策春风频吹，有望迎来投资好时机，市场会逐步修复悲观情绪，坚信价值投资理念，低估值、业绩有保证的龙头企业，建议投资者适当关注。

　　巨丰投顾认为，在指数回调之际，不妨继续考虑低吸，重点关注金融、消费类优质标的外，超跌股还可继续挖掘，尤其是底部放量还未启动的。此外，对于或将加速的国企改革，下半年也可重点跟踪其概念股。

　　配置上，富国臻选成长灵活配置混合型证券投资基金拟任基金经理易智泉表示，从细分行业方面来看，在各相关行业龙头企业市场份额扩大进程中可重点关注自主可控、消费娱乐、军工等领域。

　　资金猜想：8月市场资金面或好于7月

　　央行今日不开展公开市场操作，今日无逆回购到期。分析认为，尽管央行公开市场操作持续暂停，且可能再停一段时间，存量央行逆回购到期将净回笼，但市场对流动性预期仍比较乐观。

　　数据显示，整个8月上旬，只有500亿元央行逆回购到期，其中，8月1日到期200亿元、2日到期300亿元，其余日期无央行流动性工具到期。

　　从历史上看，8月份货币市场流动性通常要略好于7月份。这不难理解。作为季初月份，7月财政收入通常增加较多，会从银行体系抽走一部分流动性，而作为季度中间的8月份，税期、监管考核等影响均有限。过去3年的数据显示，8月份财政通常呈现净支出，即财政存款会下降，因此会增加一部分流动性。

　　分析人士表示，预计央行将继续通过公开市场操作，平抑税期和政府债发行较快带来的短期影响，而如果外汇占款再现减少，MLF乃至定向降准的空间也将因此增加，资金面保持相对宽松的趋势较明确。

　　热点猜想：钢铁板块估值有望继续修复

　　近期钢铁板块表现出色。周五钢铁板块涨幅位居两市涨幅前列，截止发稿，八一钢铁大涨近8%，马钢股份、鞍钢股份、柳钢股份等涨幅居前，新钢股份、西宁特钢、南钢股份等跟风上涨。

　　分析人士表示，政策有望驱动基建投资增速反弹，地产内生动力强劲，需求预期进一步修复；库存在限产加码的影响下有望继续下行；环保限产加码趋势不改，未来仍有望超预期；上市公司业绩超预期；目前接近估值历史底部的钢铁板块估值有望继续修复。

　　华泰证券表示，未来政策有望以扩大内需为导向，并稳住基建投资，需求预期出现改善窗口，钢铁板块有望继续反弹。

　　东兴证券认为，宏观环境边际宽松将改善下游钢材需求，环保限产导致供给释放收到持续抑制，供需局面维持紧张，钢价和盈利将维持较高水平。前期悲观心态导致钢铁板块的估值明显被低估，当下政策的出台使得市场参与者心态转变，板块迎来反转行情。

　　招商证券指出，实施更加积极的财政政策，钢铁企业高利润将得以持续，有利于修复钢铁板块中期需求的消极预期及估值。本轮钢铁企业利润的提升主要缘于成本下降和供给收缩。一方面，成本下降，上游铁矿石价格自2015年以来下降较多，成本下降带来利润大幅增加；另一方面，供给收缩。钢铁企业产能利用率中枢较往年大幅提升，对应利润中枢较高。

　　方正证券钢铁行业分析师韩振国表示，多家上市公司中报业绩超预期，有望助力行业估值修复。钢铁行业利润高位自2017年3季度起已维持一年时间，使得单季度业绩年化具备可行性，行业单季度业绩年化在3倍左右的钢铁股数量较多，中报业绩超市场预期有望助力行业估值修复。

　　(文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。)

　　重磅政策>>>

　　国企央企深改将点亮A股 一场场资本盛宴或渐次展开

　　大势研判>>>

　　星石投资：市场底部确认 四主线坚守价值成长股

　　主力动向>>>

　　产业资本大举出手这些公司 可以抄底了吗？(附名单)

　　专家点评>>>

　　李大霄：多头信号频现 股市回暖是大势所趋