7.27今日铁矿石价格行情走势：连铁放量突破短期偏强运行

铁矿：价格中枢上移，偏强震荡

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于475.5元/吨，较前一交易日下跌0.21%。京唐港61.5%澳洲粉矿报475元/吨，较前一个交易日下跌2元/湿吨。

观点：运价上升及汇率贬值抬高了铁矿价格中枢，较高的钢材利润对铁矿形成底部支撑。现货方面成交一般，贸易商询价较为积极。运价方面，巴西至中国海运费23美元/吨，西澳至中国海运费9.8美元/吨，均处高位。预计铁矿短期震荡偏强，中期偏空，可逢低做多材矿比套利。

策略：短期震荡偏强。套利方面：逢低做多材矿比。

风险：环保检查不及预期、人民币大幅升值

连铁放量突破 短期偏强运行

行情展望及操作建议:

铁矿现货成交阶段性放量后，钢厂采购热情在度回落，贸易商积极挺价，而盘面走势则较为疲软，市场成交冷清，价格稳中偏弱。限产持续发酵，铁矿石日耗大幅回落，钢厂相对库存在度回升，继续补库热情较差，而高利润及限产的背景下，钢厂继续寻求高品低铝资源，PB 粉品质好转，性价比提升下，需求增加价格坚挺，同时杨迪粉因低铝特性需求也明显增加，价格持续拉涨，但年初至今澳粉库存大幅增加，且近期发货量回升，因此在供给相对充裕且环保限产的情况下，澳矿大幅拉涨的动力仍显不足。人民币贬值抬升外矿到港成本，对矿价有所支撑，连铁夜盘大涨，1809 增仓突破近两月震荡区间，短期偏强运行，持多操作，上方压力 500 元。

行业重要信息：

1. 央行周四不开展公开市场操作，当日有 700 亿元逆回购到期，净回笼 700 亿元。资金面宽松不改，Shibor 悉数下跌。

2. 中国二季度 GDP 同比增长 6.7%，预期 6.7%，一季度增速为 6.8%。上半年 GDP 同比增 6.8%，2018 年增长目标设为 6.5%左右。

3. 中国上半年固定资产投资同比增长 6.0%，预期 6.0%，1-5 月增速为 6.1%。

4. 中国上半年房地产开发投资同比增长 9.7%，1-5 月增速为 10.2%。

5. NYMEX 原油期货收涨 0.35%，报 69.54 美元/桶，连涨三日。布伦特原油期货收涨 0.87%，报 75.06 美元/桶。

6. 中国 6 月规模以上工业增加值同比增长 6%，预期 6.5%，前值 6.8%。上半年工业增加值增长 6.7%，增速较 1-5 月回落 0.2 个百分点。

7. 1-6 月份，房地产开发企业到位资金 79287 亿元，同比增长 4.6%，增速比 1-5 月份回落 0.5 个百分点。

观点： 铁矿石窄幅整理

信息分析：

(1)港口现货小幅下跌，青岛港 PB 粉跌 2 至 464 元/湿吨，折合盘面 512 元/吨。金布巴粉维持 425元/湿吨，折合盘面 489 元/吨。普氏指数跌 0.35 至 65.45 美元。

(2)本周 Mysteel 统计，64 家样本钢厂进口矿平均可用天数 34 天，环比涨 8 天;烧结粉矿库存1886.11 万吨，环比增加 41.61 万吨。

(3)FMG2018 年 2 季度铁矿石发货量为 4650 万吨，环比上涨 780 万吨，同比上涨 180 万吨。2018年 2 季度 C1 成本为 12.17 美元/湿吨，环比下降 0.97 美元/湿吨。

逻辑：现货价格稳中趋弱，受环保限产持续压制，成交较为低迷。成本支撑、钢价支撑与限产压制格局不变，延续窄幅整理走势。

操作建议：区间操作。

风险因素：钢材、焦炭现货大幅下跌。

铁矿增仓上行，短多可继续持有

到货量阶段回落，供应压力有所减轻，港口高品占比回落;需求端整体受环保压制，但钢厂进口矿库存偏低，存在一定补库空间;进口利润倒挂扩大，贸易商惜售;前十净持仓空头亦有转多迹象;同时人民币贬值利多走势。技术上铁矿大幅增仓上行，昨晚突破480，关注上方500压力位。操作建议：短多1809持有(成本464，止损454，目标位490以上，周期1-2周)

近期，随着 PB 粉品质的提升，PB 粉性价比凸显，使得非限产地区钢厂对于 PB 粉矿的需求回暖。再加上钢材淡季不淡，钢价持续上行，钢厂利润持续高位，钢厂对中高品粉矿需求偏强。同时，本币持续对外贬值，海运成本上扬，铁矿石价格重心也逐步上移。以上因素均使得铁矿石有补涨动力。但是下半年主要矿山发货量对铁矿石供应端的压力仍然较大。并且，本周唐山正式进入限产阶段，烧结、竖炉限产比例为 50%，高炉亦限产 30%左右，这将导致华北地区对铁矿石粉矿的需求在 8 月底前均将被大幅抑制，加之钢铁行业环保主题贯穿下半年，铁矿石需求实质性改善的可能性较低。铁矿石供应相对需求宽松的状态大概率将持续下去，对盘面价格形成较长期的压制。再加美欧达成零关税协议，中美贸易摩擦发展方向令

人担忧，也对盘面价格形成一定扰动。综合看，连铁上方压力较强，建议前空轻仓持有，组合上继续轻仓持有买RB1810-卖 I1809 套利组合。

策略上，轻仓介入 I1809 空单，仓位：5%，入场区间：475-476，目标区间：461-462，止损区间：482-483;轻仓持有买 RB1810-卖 I1809*0.7套利组合，仓位：5%，入场价差：8.50-8.55，目标价差：9.10-9.15，止损区间：8.20-8.25。