GDP数据后 美元不涨反跌

美国GDP数据公布之后，美元指数冲高回落，短线跳空10点，最低下挫至94.64，早前曾上冲至94.92。欧元/美元趁机反弹，最高升至1.1659。美元/日元跌至110.88。现货黄金扳回跌幅，站上1220美元/盎司。

道明证券表示，美国第二季度GDP表现低于预期，由于公布前预期已经被炒热，受此影响美元承压下行。

蒙特利尔银行指出，美国第二季度GDP表现抢眼，随着美元反弹过度，这可能促使投资者了解多头仓位。

“很难将4.1%的GDP增长描述为令人失望，”State Street宏观策略主管Lee Ferridge告诉MarketWatch。但他补充称，在第二季度的数据被特朗普政府大肆炒作之后，实际数据低于市场的远大预期。

最近几天，白宫官员一直表示，数据将表现强劲。

特朗普几天前在推特上说，美国拥有“地球上最好的金融数据”，而经济委员会主席库德洛(Larry Kudlow)周四(7月26日)预测，第二季度的GDP表现将会很棒。

特朗普政府采用了减税、放松管制和增加支出的混合措施，以促进经济增长。白宫预算办公室主任穆瓦尼(Mick Mulvaney)本周早些时候对CNBC表示，到目前为止，放松管制可能产生的影响最大，因为企业对投入资本感到更加放心。

下一个问题将是经济增长是否可持续。在美国前总统奥巴马的领导下，GDP出现了几次跃升。2014年第二季度，美国GDP增长了5.1%，但到2015年底，经济增速已放缓至0.4%。美联储官员预计，2018年全年GDP将增长2.8%，但到2019年将下降至2.4%，2020年为2%。

一些经济学家担心，4-6月期间消费者支出的大幅增长可能无法持续，这增加了人们对增幅将继续增加的怀疑。

BMO Capital Markets的Ian Lyngen表示：“个人消费需要跟上这一令人印象深刻的步伐，才能看到下半年的强劲增长。”

巴克莱资本表示，美国第二季度GDP数据表现强劲，但暗示美国贸易赤字(美国总统特朗普政府的核心焦点)可能会继续恶化。“出口增长的大部分是由中国大豆进口推动的，我们认为这反映了市场对潜在关税的反应。因此，我们预计美国第三季度贸易逆差不仅不会进一步收窄，反而会开始扩大。”

经济学家普遍预计，美国和中国之间的贸易战会缓和经济的进一步增长。特朗普已经对价值340亿美元的中国进口商品征收了25%的关税，并威胁要增加2000多亿美元。特朗普政府还对钢铁和铝征收关税。

在最近的一份预测中，高盛表示，贸易纠纷的影响“通常是温和的”，会令产出削减约0.2%。

对于美元，富国银行撰文称，今年推动美元走强的关键驱动因素能会逐渐消退。今年美国经济表现优于其他经济体是支撑美元的主要因素，但强劲的GDP数据或代表美国GDP增长已至高位。随着经济增长放缓以及美联储将政策转向2019年两次加息，对美国的积极情绪可能会消退。

该行称，外汇市场或尚未预计到加息步伐会出现下行趋势。随着美国经济增长可能放缓，明年美元获得的潜在率支撑或将减少，这将为美元下一步走软进行铺垫，美元最早可能于今年走软。

“美元走势将呈现盛极而衰。”这是摩根士丹利策略师的预测，他们认为美元“见顶”，最快下个月就会面临挥之不去的卖压。

有很多因素可能导致抛售，其中包括美国总统特朗普对美元的评论、美国经济调查指标走弱、中国经济措施、以及日本央行微调政策的可能性。

“美元已经见顶，即将重新进入长期下降趋势，”摩根士丹利策略师HansRedeker等人在周四的报告中写道。“市场把避险情绪抬头与美元走强连结在一起;我们认为这个看法不对。”

经过三个月上涨后，彭博美元指数7月下跌0.3%。今年的涨势让有些投资人措手不及，因为去年重挫8.5%后，做空美元成了一窝蜂的交易。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，他们持有的美元净多单为2017年2月以来最多。