脱欧被拒何去何从 英银加息能否推高英镑？

周一(7月30日)，在欧盟首席谈判代表巴尼耶驳回英国白皮书中与关税相关的提案后，尽管市场预期英国央行加息在即，英镑兑美元能否有更多的牵引?投资者仍对英国和欧盟之间可能出现新僵局的前景感到不安。未来几天，英国无协议脱欧的可能性可能会增加。

巴尼耶此前警告称，英国试图吸引欧盟领导人点头将是徒劳无功，这促使投资者进一步抛售英镑。然而，由于美国第二季度GDP的强劲表现未能提振美元需求，这有助于英镑兑美元止损。

在美联储的决定之前，美元汇率也在承压。尽管第二季度GDP环比增长4.1%，但并不足以阻止美元在上周五下跌。核心个人消费支出数据走弱，以及对美国经济是否有能力维持增长的怀疑，都拖累美元。

考虑到第二季度的增长主要受到消费者支出的推动，今年下半年经济增长放缓的可能性更大。正如 GWM Investment Managemen高级财富经理Rob Hodgson所言：尽管美国经济复苏在很大程度上归因于一些短期因素，但目前的数据仍令人印象深刻。强劲的劳动力市场加上宽松的财政和货币政策，有望在今年剩余时间里维持稳固增长。

“但美国经济很可能会在未来几个季度后开始下滑，因为税改对增长的提振作用开始消失，贸易冲突和全球经济整体放缓开始打压出口，进一步加息也收紧金融条件。”

在美国公布令人失望的PCE季率之后，人们更关注的可能是6月份核心个人消费数据。如果有迹象表明通胀压力正在减弱，那么美元可能全线下跌。然而，如果政策制定者在FOMC 8月份的会议上措辞积极的话，美元跌幅料将有限。只要美联储加息路径在年底前不变，英镑兑美元似乎就会回到下行趋势。

英国央行加息可能会推高英镑兑美元

与此同时，在英国央行最新政策决定的支持下，预计英镑将出现新的波动。如果货币政策委员会(MPC)投票支持加息，那么英镑兑美元可能从中受益。即便如此，鸽派的加息将使英镑承受一定程度的压力，尤其是如果英国央行暗示在未来不再进一步加息的话。

西太平洋银行(Westpac)研究分析师Tim Riddell指出：尽管英国脱欧存在风险，但央行行长卡尼和其他货币政策委员会成员对英国经济的看法偏积极。尽管上周通胀和销售数据有些疲软，但加息25个基点的预期仍在70%左右。因此，英镑可能对已经提高的信心做出更多反应。

英国第三季度的通胀报告也可能支撑英镑，前提是为进一步收紧货币政策铺平了道路。7月PMI可能有助于增强英镑在本周内的吸引力。有迹象显示，第三季度初英国经济增长将加快，这将使市场对英镑产生新的信心。

英国经济复苏的迹象可能会缓解投资者对英国脱欧的担忧，至少在短期内是如此。然而，PMI指数走弱将使英镑兑美元容易承受新的损失，因为英国经济活动中逾四分之三是由服务业造成的。