贸易战下这个国家率先加息

周三(8月1日)印度央行将利率提高到两年来的最高水平以应对通胀压力，并在全球货币战争爆发时支撑卢比汇率。此为印度央行年内第二次加息。

印度央行行长帕特尔在全球贸易和货币紧张局势日益加剧的风险下，暗示可能更加紧缩以维持经济稳定。帕特尔周三在孟买对记者说：“我们已经有几个月的动荡了。”“这可能会持续多久。贸易冲突演变成关税战，现在我们可能正处于货币战争的开端。”

印度尼西亚、菲律宾和其他地区的新兴市场同行正在努力应对强势美元和美国利率上升引发的货币溃败和通胀风险，即使美联储预计不会在本周的利率决议会上再次加息。

货币问题

卢比是今年表现最差的主要亚洲货币，今年卢比兑美元汇率下跌近7%，并且在中国与美国持续的贸易紧张局势下，卢比汇率下跌的可能性很大。上周五，卢比兑美元汇率上涨0.2%，收于68.4312。利率设定小组的六名成员投票支持提高回购率25个基点至6.5%。

除了货币和通货膨胀之外，经济正在增长加强。总理纳伦德拉莫迪准备明年选举的立场。但前景面临的风险是巨大的：作为全球增长最快的石油消费国，原油价格上涨将推高经常账户赤字，而全球贸易紧张局势则威胁到出口和投资。

由于油价和货币疲软，中期银行的中期目标定在4%以上。“鉴于此，我们必须确保我们对我们控制的风险进行紧缩，以最大限度地提高宏观经济稳定的可能性，”帕特尔说。

贸易紧张局势加剧 前景风险有所增加

“每个都在调整货币以应对贸易动荡。印度也将不得不这样做，“孟买L&T Finance Holdings Ltd.首席经济学家Rupa Rege Nitsure说。“提高利率将有助于鼓励资本流动，从而避免货币波动，这就是央行的目标。”

虽然承认地缘政治紧张局势和油价上涨继续成为全球增长的风险来源，但印度央行对国内经济复苏充满信心。“各种指标表明经济活动继续强劲，”央行在其政策声明中表示。该央行补充说，“到目前为止季风的进展和一些作物的支持价格比通常的增加更为明显，预计会通过提高农民收入来增加农村需求。”

经济学家认为，此次加息可能会对经济增长的复苏带来打击。基于我们认为通货膨胀已经达到顶峰，并且在高借贷成本和油价以及银行业疲软的情况下经济需要支撑，我们原本预计会有所暂停。

尽管复苏可能不均衡，但从采购经理人指数到汽车销售数据显示经济可能增长超过7%。印度央行预计，从4月1日开始，下一个财政年度的增长将会回升。

“由于各种风险对不断变化的通胀前景的影响，2019财年末可能会出现25个基点的最终加息，”ICRA Ltd.的首席经济学家Aditi Nayar说。