全票通过加息 英镑却大跌

周四，英国央行如市场所料加息，将基础利率由0.5%提升至0.75%。这是英国央行自金融危机以来的第二次加息，如今的利率也升至2009年3月份以来的最高水平。

英国央行货币政策委员会判断英国经济足以承受更高的利率，并相信需要控制持续高于2%目标值的通胀，以9-0的票数一致通过加息。

加息后，英庭10万英镑的房贷每月将增加付息12英镑，但目前近70%的英庭房贷是采用固定利率，因此影响不大。

对于加息的原因，英国央行货币政策委员会(MPC)的会议纪要指出：“MPC继续判断英国经济目前松弛程度有限。失业率较低，并预期继续下降。因此MPC的核心目标是在2019年年底额外需求出现前提升借贷成本。”

英国央行还指出英国物价涨速快于目标(2%)，因此加息以缩减通胀。“CPI通胀6月份为2.4%，英镑贬值和更高能源价格造成外部成本压力。预计这一压力将在未来放缓，但本土成本压力将会升高。”

英国央行今天宣布加息25个基点至0.75%，为2008年金融危机以来的第二次加息，令人意外的是加息的投票结果是9-0，英镑短线拉升。

随后，英国央行行长卡尼在记者会上首先引用了前英国首相哈罗德·威尔逊的名言：“如果一周于政治来讲太长，那么两年对于货币政策来说就是永恒。”

卡尼提醒说，英国央行在2016年退欧公投后将利率降至历史最低的0.25%。当时英国经济动能不足、企业信心达到金融危机以来最低，通胀也在退欧的威胁和英镑贬值的推动下超过目标。而如今，英国经济足够承受加息至0.75%。

卡尼称，英国出口商正处于“甜蜜点”，英镑比退欧前下跌了17%。他还补充说，劳动力市场强劲，薪资增长也作势加速。

卡尼强调，本土通胀正在构筑，令此时加息成为恰当时机。他还表示会进一步加息，并解释说，如果利率保持在0.75%，通胀将在未来三年内都超过央行2%的目标值。

对于退欧，卡尼认为英欧间的谈判正处于关键时刻，并补充说，在退欧的不确定性中，企业信心再次走低。他声称英国央行的预测是基于相对平缓的过渡期实现的场景。卡尼还坚称，英国央行已经就各种退欧结果做好充足准备。银行系统具有足够的资金应对退欧“断崖期”。英国央行还在与英国财政部和欧洲央行合作，应对银行自身无法解决的风险。

卡尼讲话期间，英镑短线急挫60点，最低跌至1.3014，振幅接近100点，跌势始于他表示：“货币政策需要行走，而不是跑起来或者静止不动，”暗示利率将以有限的幅度逐步上升。

华尔街日报撰文指出，在英国央行加息后，英镑短线上扬后迅速下跌，一度跌0.6%至近两周来的最低水平，原因是市场认为利率在未来几个月内不太可能进一步上升。英国央行行长卡尼在发布会上表示，英国脱欧的结果可能导致利率下跌。对此，加拿大帝国商业银行外汇策略师Jeremy Stretch认为，英国政治和脱欧的不确定性将在未来三个月内增加，近期经济增长低于预期，在此情况下做买入英镑是很困难的。

FX Knowledge首席策略师表示，鉴于英国脱欧谈判缺乏进展，英国央行对脱欧相对顺利的假设似乎值得怀疑。央行将利率从0.5%上调至0.75%，并表示将有更多“渐进及有限”的加息。但只要我们对英国脱欧前景没有更清楚的认识，英国“相对支撑英镑”的货币政策就不可能是推动英镑走强的驱动力。

北欧联合银行指出，英国央行如预期般加息25个基点至0.75%，但委员会全票同意加息确实有些令人惊讶，因为此前曾预计英国央行副行长坎利夫与拉姆斯登将反对加息。我行预计英国未来的经济发展将相当缓慢，通胀将持续下降，在这种情况下，没有进一步加息的理由。预计英国央行在2018-2019年期间维持利率不变。

北欧斯安银行(SEB)点评称，英国央行如广泛预期的一般加息了25个基点至0.75%。然而一致的投票(9-0，6月份时为3-6)则让人意外，为这一决议增加了鹰派基调。英国央行在会后声明结尾的措辞也倾向于鹰派，其判断如果经济发展与预期相符，那么在可预期的未来继续金融货币政策将是恰当的。

该行指出，不过，英国央行当日对中性利率的预期以及英国央行行长卡尼在记者会中表示“任何近一步加息都将是逐步和有限的”令鹰派基调被抵消。该行仍不认为英国央行会在2019年8月份前再次加息，因为英国经济增长仍属疲弱，而通胀已经开始回落。

德国商业银行认为，英国央行委员一致支持加息，不会改变我们对英镑资产的评估;决定英镑走势的是保持长期利率路径不变这一决定。英国央行决议并不像预期的那么鹰派，这在脱欧具有风险的背景下是有意义的，当前这一风险有所上升。