澳元汇率前景看空的四大理由

周五（8月3日）亚市盘中，澳元兑美元汇率在隔夜大幅下挫后试图反弹，目前交投在0.7360附近。眼下市场正在等待今晚的非农就业报告，这也是本周最后一个重大考验。

针对澳元兑美元的前景，澳新银行撰文进行简要分析，认为澳元更大的前景仍是负面的，尤其是考虑到以下4个因素：

第一，收益率方面没有对澳元汇率构成任何支撑，与此同时，由于美联储持续的鹰派立场，美国利率走高将继续拖累澳元。根据该行基于利差的公允价值模型，澳元应该交投在0.70美元下方。

第二，大宗商品货币曾是澳元的亮点，但在贸易争端的背景下，它正迅速恶化。尽管该行预计这方面会出现一些企稳，但这并不可能成为澳元的灵丹妙药。

第三，该行认为，在鹰派美联储的支持下，流动性状况收紧意味着波动性将上升，全球经济增长应在今年年底前放缓至趋势水平。这一点很重要，因为增长是决定澳元走势表现的关键因素，在这种情况下，增长前景较弱通常与澳元的大概率下跌有关。

最后，尽管中国的新财政刺激可能有助于经济增长在2018年企稳，但澳元的进一步下行风险仍可能存在。中美贸易冲突进一步升级的可能性意味着澳元的持续风险。