玉米与淀粉：期价震荡偏弱运行

更新于：2018-08-06 13:39:10

期现货跟踪：国内玉米现货价格整体稳中偏弱，华北地区继续下跌，其他地区持稳，淀粉现货价格整体稳定，个别厂家小幅下调报价10元/吨。玉米与淀粉期价震荡偏弱运行，总体持仓小幅下滑。

逻辑分析：对于玉米而言，期价远月继续升水，表明现实与预期博弈仍在继续，后期需要重点关注抛储成交与出库来判断旧作实际供需缺口，并结合新作产量前景来判断下一年度供需格局，在目前期价已经反映市场乐观预期的情况下，特别需要留意现实不及预期的可能性；对于淀粉而言，近期淀粉持续强势，淀粉-玉米价差扩大，但但经过供需、成本和利润三个角度去分析，我们倾向于淀粉期价特别是近月存在高估，后期重点关注行业库存和华北原料成本两个方面的走向。