美元面临关键路口 强势上行还是落入深渊？

周二(8月7日)，在相对平静的夏季外汇市场中，美元已悄然走到一个十字路口。

美元指数未来料将进一步走高。欧元兑美元汇率正接近近几个月以来的可靠支撑位1.15。英镑兑美元汇率正朝着1.28移动。美元兑人民币汇率正测试于6.9，而摩根大通的新兴市场货币指数也离2016年创下的纪录低点不远。

如果得到基本面的支持，技术突破将至关重要。在这方面，美元看起来很有希望。

上周，各国央行分歧尽显。日本央行通过引入前瞻性指引，继续推行超宽松政策，同时试图提高收益率曲线以帮助银行。英国央行提高利率，但马克?卡尼明确表示，下一次加息可能需要等很长时间。而欧洲央行则并不急于在未来12个月内增加借贷成本。

相比之下，美联储暗示9月加息已经板上钉钉，而另一次加息很有可能在12月。投资者正越来越多地关注2019年美联储的政策路径。本周可能显示核心CPI连续第五个月超过2%。由于截止明年年底之前，只有80个基点的加息定价，市场很有可能需要提高预期。

央行政策分歧的这一主题也得到了经济数据的支持。尽管美国ISM制造业指数显示出疲软迹象，但仍超过其他地区。摩根大通的经济学家继续上调对美国的经济增长预期，而其他经济则保持稳健势头或向下修正。

美国经济增长的优异表现使其资产看起来极具吸引力。2年期美国国债收益率为2.65%。在股市中，美国市值已经达到2005年以来的最高水平。难怪，美国正逐渐吸引外国资本。

除此之外，另一种发展可能利好美元。

到目前为止，人民币疲软已经产生了有限的溢出效应，但极有可能正达到一个临界点，即进一步疲软会对其他主要货币(比如欧元)施加下行压力。 由于通胀依旧低迷，欧元区经济将难以维持欧元兑离岸人民币汇率升至四年高点。

可以肯定的是，美元的致命弱点仍然是经常账户。最新的贸易数据显示，赤字再次扩大。

当前美国经济正遭受减税的刺激，直到由特朗普挑起的贸易战对美国经济造成更明显的损害，他将很快再次抱怨美元走强。