北上资金连续五周“扫货”A股逾300亿 未来或还有超400亿“入摩”资金进场

　　 近来，市场延续震荡调整态势，但外资对A股的投资热情不减反增。数据显示，自7月2日以来，借道陆港通北上资金已经连续五周“净买入”，累计达到302.88亿元；此外，A股“入摩”已两月有余，MSCI主题基金建仓积极性高涨，部分基金已近满仓运行。分析人士指出，随着9月份MSCI纳入因子提升后，A股与海外市场联动性有望进一步加大，未来来或还将有至少400亿外资进场。

　　外资连续五周净买入

　　8月6日，A股表现低迷，两市人气不足，成交额合计不足3000亿。沪指一度跌穿2700点，尾盘拉升后，跌幅收窄至1.29%，最终以2705.16点收盘。创业板指创年内新低，下跌2.7%至1440.80点。行业板块上，仅“银行”与“建筑”翻红，其余全线下跌。

　　但并不是所有投资者对A股均丧失信心，北上资金频频出手“抄底”。

　　数据显示，自7月2日以来，北上资金已经连续五周“净买入”，累计达到302.88亿元。其中7月23日-8月3日两周期间，净买入量放大，合计输送了143.19亿“弹药”。

　　8月6日，北上资金继续“加码”。当天累计净流入30.63亿元，这一水准在全年算是中上。根据全年单日净流入量来看，6日情况排在第24名。其中沪股通迎来14.26亿元，深股通迎来16.37亿元。

　　而在外资“扫货”的清单中，金融股、地产股、大消费、基建类等均在列。

　　自7月2日-8月6日期间，中国平安(601318.SH)最受北上资金青睐，被净买入51.19亿元；排名第二为美的集团(000333.SZ)，净买入32.64亿元；第三名伊利股份(600887.SH)净买入量接近20亿。此外，海螺水泥(600585.SH)、万科A(000002.SZ)、招商银行(600036.SH)、分众传媒(002027.SZ)均超过10亿。

　　不过，与此同时，海康威视(002415.SZ)则遭遇外资最大规模撤退，净流出11.12亿元；恒瑞医药(600276.SH)也被10.81亿资金抛售。

　　此外，向来为北上资金“心头好”的贵州茅台(600519.SH)，则在8月前三个交易日遭遇集中抛售，净卖出累计达10.15亿元；不过，在8月6日则有2.15亿资金重返“抄底”。

　　对此，香港一家私募基金合伙人8月6日表示，“中美摩擦受到境外投资机构关注，基本上减仓甚至清仓涉中美关系的股票；另一方面，A股近来黑天鹅较多，比如医药行业爆出问题。相对来看，投资金融股更为稳妥，估值也比较低。”(21世纪经济报道)

　　与6月初A股首度纳入MSCI情况一样，部分MSCI主题基金已提前布局。

　　MSCI主题基金接近满仓

　　平安大华MSCI中国A股低波动ETF基金份额数据显示，截至上周，其总份额为2.05亿，较6月份成立之初增幅1.49%。

　　平安大华MSCI中国A股国际ETF基金份额数据显示，截至上周，其总份额为4.01亿，较6月份成立之初增幅24.12%。

　　南方MSCI国际通ETF基金份额数据显示，截至上周，其总份额为11.78亿，较6月初增幅21.67%。

　　份额扩张同时，基金建仓积极性高涨。每日经济新闻此前发布文章，有MSCI基金已经把仓位建到了九成以上。

　　根据报道，A股在纳入MSCI之前，多家基金公司纷纷发行MSCI主题基金，今年4月—6月，就有多达16只产品(A、C份额合并计算)成立。

　　其中，MSCI国际披露的上市交易公告书显示，截至7月13日，权益投资中的股票投资占基金总资产的比例高达93.96%；7月9日披露上市交易公告书的MSCI低波，截至7月5日，权益投资中的股票投资占比更是达到98.62%。

　　也就是说，从成立到接近满仓，这两只基金花了不到一个月时间。

　　增量外资最低超400亿

　　鉴于A股纳入MSCI比例提升已不足一月，市场普遍判断，海外资金正处于建仓高峰期。

　　中信建投研报判断，9月份MSCI纳入因子提升后，A股与海外市场联动性将会加大，近期外资可能更青睐A股市场。距离9月A股MSCI纳入因子提升还有一个月时间，对比A股首次入摩前外资进场的时间节点，目前正处于外资建仓高峰期。

　　而从多家机构估算结果来看，本轮调整有望为A股带来至少400亿增量资金。

　　招商证券张夏研报预估，A股纳入MSCI的纳入比例提升至5%，预计外资流入规模较5月会略有放缓，保守估计将带来增量资金约400亿元。

　　兴业证券研报也认为，A股纳入MSCI的纳入比例提升后，会在9月3日正式实施，此次将带来新增资金约90亿美元，增量资金对带来相关板块机会值得关注。

　　西南证券此前研报判断，8月份以后，当A股的纳入比例达到5%时，可以带来外资的增量资金在1200亿元左右。而与此同时，国内公募基金也纷纷成立MSCI跟踪基金，这又会带来600亿元以上的内资增量。（华夏基金）