无协议脱欧拖累英镑 央行或降息

周四(8月9日)，因对英国无协议脱欧的担忧加剧，英镑兑美元和其他主要货币均遭打击。硬脱欧的可能性抑制投资者兴趣，英镑兑美元昨日跌至一年来新低，现交投于1.2875附近。

在英国央行加息仅一周后，一些投资者就押注降息。投资者正在建立货币期权的头寸，如果市场普遍预期最早在明年3月降息，恰逢英国脱欧的最后期限，若英国无协议脱欧的话，英国央行可能会采取政策回应，他们有望从中获利。

另外，就英国脱欧后的贸易和经济前景而言，投资者广泛表示担忧。英国央行政策制定者Ian McCafferty在接受天空新闻采访时表示：“我很难想象，在贸易方面，我们最终会处于更好的地位，至少在相当长的一段时间内如此。”

当被问及英国反对党工党建议英国央行在其职权范围内增加3%的生产率增长目标时，Ian McCafferty说：“目前，我们没有正确的工具来解决这些结构性问题。”

“利率设定等货币政策对于改变经济的基本特征，如生产力或其他一些问题，几乎没有什么作用。”

“我认为我们的独立，至少就货币政策委员会而言，是基于运作上的独立，而不是完全的独立。很多潜在的可以影响生产力的工具都是不同类型的政策。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)利率策略师已经指出了这些风险，本周他们建议短期内买入英国国债，因为该机构的经济学家“对英国脱欧进入尾声时的GDP的看法比以往共识更悲观”。

该机构在8月8日的客户报告中指出，英镑兑美元走势主要取决于英国央行的货币政策预期，尤其是针对脱欧局面做出调整的可能。

“因实施量化宽松政策，英镑兑美元在2016年曾跌至1.20。目前市场预计英国央行将在2019年底前加息两次，不过有迹象显示，如果英国硬脱欧后经济出现放缓迹象，英国央行不排除再度降息。”