8月17日PP：产业信心不足 上行难度较大

8月16国内中石化华东出厂价较昨日持平，仍为10100元/吨；华东低端市场价9980元/吨，较上个交易日下跌70元；丙烯单体价格9450元/吨，较上个交易日持平；山东粉料价格较上个交易日持平仍为9850元/吨；外盘方面，8月15日CFR远东1220美金/吨，折合人民币完税价格为10528元/吨，现货倒挂478元/吨。

从供需面来看，今日PP装置开工率78.50%，拉丝比例26.20%。存量装置方面，本周新增或近期检修：10日石家庄炼厂临停5天、独子山石化新二线均临停4天；本周预计新增复产：福基石化、呼和浩特、海天石化、神华宁煤4线今日重启。PP开工、拉丝比例今日小降。

观点：昨日PP期货低开走强，尾盘小跌，现货局部跌幅较大。上周末石家庄炼厂、独子山石化二线停产检修，今日开工小幅回落，且当前共聚-拉丝价差维持高位，拉丝生产比例一般，标品供应整体偏紧。PP需求端季节性不明显，表现平平，BOPP仍旧亏损，虽BOPP有多次提高报价，不过听闻成交偏少，这对PP造成拖累。近日公布的汽车、家电的产销数据来看，PP共聚端需求或有明显下滑，后期关注对PP共聚价格以及PP共聚-PP拉丝价差的传导。中美贸易摩擦下的关税问题，或导致PDH成本有所上行。前日延安延长官微发布其25万吨PP装置已经打通全流程产出合格品，加上近日宁煤以及富基装置将会重新开车，或对近期行情造成一定的拖累。

策略：中性；震荡思路对待

风险：原油大幅波动；贸易摩擦；MA大幅波动。