8月17日沪铝：多头短期减仓暂避宏观利空冲击 关注14000一线的支撑位

现货方面，LME铝现货贴水27.50 美元/吨，前一交易日为贴水24. 50美元/吨。根据SMM，上海现货成交14330-14350元/吨，换月后对1809贴水50-40元/吨，华东现货延续昨日成交活跃态势，加之铝价下行后，刺激部分下游入市，增加采购力度。

库存方面，8月16日LME铝锭库存减少 0.71 万吨至 112.42 万吨，8月16日，国内铝锭社会库存合计166.4万吨，较周四减少0.3万吨。

观点：中美双方将于8月21-22日就经贸问题进行磋商，意味着中美贸易摩擦有可能有缓解余地，宏观氛围有所转暖，隔夜铝价小幅震荡回升。土耳其以及俄罗斯与美国贸易争端仍在逐渐升级，全球经济悲观情绪发酵，沪铝多头持仓信心不足或限制铝价涨幅。目前供改预期增强，铝锭淡季库存仍小幅下滑，因此铝仍可维持多头配置。环保整治矿石与日趋紧，朝阳市政府停止涉及1000万吨/年氧化铝项目，辽宁5市宣布氧化铝项目停工停建消息，叠加此前《自备电厂整治方案》推出在即，氧化铝和电力成本占总成本70%，因此预计铝的下跌空间有限。海外方面，目前美铝官方表示已经提前高价雇佣临时工，以防罢工事件发生，但实质上临时工仅为缓兵之计，虽美铝供给贡献仅8%，但本已短缺的海外市场供给风险仍存。 

策略：谨慎看涨，多头短期减仓暂避宏观利空冲击，关注14000一线的支撑位。

风险点：库存处于高位，中美贸易争端扩大，下游消费淡季。