8.17今日玉米价格最新行情走势：短期玉米价格持稳运行中长期看涨

玉米与淀粉：期价减仓回落

期现货跟踪：国内玉米现货价格整体稳定，局部地区小幅波动，淀粉现货价格多数厂家报价持稳，部分厂家涨跌互现。玉米与淀粉期价整体减仓回落，淀粉近月相对强势。

逻辑分析：对于玉米而言，期价远月继续升水，近月基差持续扩大，表明现实与预期博弈仍在加剧，后期需要重点关注抛储成交与出库来判断旧作实际供需缺口，并结合新作产量前景来判断下一年度供需格局，在目前期价已经反映市场乐观预期的情况下，特别需要留意现实不及预期的可能性;对于淀粉而言，近期淀粉持续强势，淀粉-玉米价差扩大，主要源于行业开机率带动库存连续下滑，但以华北原料成本与利润情况可合理预期供需或趋于改善，我们倾向于淀粉期价存在高估，考虑到近月合约可能受时间所限，可以选择1月合约。

策略：整体看空，建议投资者短期观望为宜，后期可以考虑择机入场做空。

风险：收抛储政策、环保政策与补贴政策

短期玉米价格持稳运行 中长期看涨

16 日，连盘玉米 1901 合约震荡下跌，国内玉米现货价格大多稳定，个别小幅调整。临储玉米拍卖常规推进，每周投放 800 万吨，成交率在 20-40%之间。16 日拍卖玉米以 2015 年玉米为主，拍卖价格不低，东北玉米价格获得底部支撑。贸易商和深加工企业的价格博弈，使得华北地区玉米价格维持稳中波动态势。需求方面，近期国内生猪价格连续上涨，生猪养殖利润扭亏为盈。四季度生猪养殖旺季，预计生猪存栏将会有所增加，中长期利好玉米。但短期内猪肉需求相对平淡，公司郑州双汇屠宰厂划定为疫点并实施封锁，并且目前生猪存栏不佳，6 月生猪和能繁母猪存栏存栏继续下降。深加工企业需求目前较为平淡，部分地区深加工企业限电限产检修，淀粉行业开机率下滑明显。总体来说，短期国内玉米供给充足，北粮南运情况依旧，受到玉米拍卖成本以及运费的支撑，预计玉米价格底部获得支撑，下跌空间有限。此外，东北玉米目前处于生长关键期，东北地区出现严重干旱，本月农业部估计 2018/19 年度总产量为2.11 亿吨，同比下降 2.1%。今年玉米将出现产不足需的情况，四季度玉米有望上涨，近期关注天气方面的炒作。而目前深加工企业和饲料养殖企业对于玉米的需求都较为平淡，短期内玉米现货价格预计维持平稳。中长期来看，国内深加工产能持续扩增，四季度迎来生猪养殖旺季，将有力支撑玉米上涨。纵向对比来看，去年国内玉米丰产而价格不跌，显示出了我国玉米需求旺盛，中长期玉米看涨情绪浓厚，则有望提前于期货盘面得以显现。随着东北地区近期出现降雨，旱情有所缓解，短期操作上观望为主，可考虑等待 01 合约回调后逢低做多。

16 日，淀粉 1901 合约低开震荡，国内玉米淀粉现货价格大多稳定，局部震荡。相对于玉米而言，淀粉的基本面情况更好。受到环保政策限电限产等原因，华北地区多地淀粉生产企业减产停产，淀粉市场供需收窄，并且目前淀粉需求转暖，淀粉行业开机率淀粉下滑，国内淀粉企业库存下降。淀粉价格的上涨，则使得淀粉下游企业采购积极性不佳，观望情绪上涨，抑制淀粉需求，淀粉价格滞涨震荡。个别淀粉加工企业降价出售。盘面上来看，CS01-C01 合约价差目前接近 500，达到近三年的高点，短期内玉米需求偏弱而淀粉基本面增强，而随着入秋以来深加工企业限电限产政策解除，投资者可以考虑做空 CS01-C01 合约价差。

观点：生猪存栏持续走低，期价或进入 调整

信息分析：

(1)主力期价小幅走弱。8 月 16 日玉米 C1901 合约收于 1883，较昨日跌 0.48，成交量增加，持仓量下降。

(2)7 月存栏继续环比走低。农业农村部最新数据显示，7 月生猪存栏比上个月减少 0.8%，比去年减少 2%。能繁母猪比上个月减少 1.9%，比去年同期减少 4%。

(3)8 月 16 日粮食交易中心举行玉米竞价拍卖，拍卖数量为 399 万吨，成交约 153 万吨，成交比率约 38.43%，最高价 1700 元/吨，最低价1350 元/吨，成交均价 1544 元/吨。

逻辑：上游，南方新粮上市叠加陈粮持续高量供应，玉米市场整体供应充足。下游，7 月生猪和能繁母猪存栏量继续走低，饲料消费乏力抑制玉米上行空间。深加工方面，季节性检修导致开机率下滑，需求有所下降。政策方面，关注中美贸易政策仍存变数。新季玉米方面，主产区迎来降水，天气干旱炒作暂告一段落，后续关注对玉米产量的实质影响。综上，短期看国内玉米供应仍充分，期价或震荡运行，中长期看，随着抛储压力的减小，下游需求的恢复以及新季玉米种植成本的抬升，期价重心或上移。淀粉方面，目前处于季节性消费旺季，但深加工开机率环比下降，库存环比下降，预计短期淀粉或随玉米波动。

操作建议：暂时观望

风险因素：贸易战解除，利空玉米期价。

【重要资讯】

1. 美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，8月9日止当周，美国2017/18度玉米出口净销售33.9万吨，较前一周下降39%，较前四周均值减少26%。当周，美国2018/19市场年度玉米出口净销售104.48万吨。当周美国玉米出口装船122万吨，较之前一周减少15%，较前四周均值减少13%。

2. 山东菏泽成武大地7：20起调整玉米收购价，本地玉米收购价格执行0.905元/斤，东北烘干玉米收购价格0.925元/斤，各下调0.002元/斤。厂家到货量较大，价格根据库存及到货情况灵活调整。

3. 8月16日临储玉米拍卖399万吨，成交量153万吨，成交率38.43%，最高价1700元/吨，最低价1350元/吨，均价1544元/吨，成交率创近期新高。8月23-24日临储拍卖玉米800万吨。

【交易策略】

1. 单边：玉米1809合约上行压力较大，回归现货，已介入的套保盘继续持有，玉米1901短期震荡盘整，中长期重心上移，长线多单可以继续持有，依托60日线持多操作。

淀粉1809短期震荡，临近交割注意移仓，淀粉1901短期震荡盘整，关注2400压力，中长期重心上移，长线多单可以继续持有，依托20线持多操作。

2. 套利：淀粉玉米价差暂观望，产业客户持有玉米15正套套利。

注：短期指一周，中期指1-2个月。

玉米高位回调，建议观望为主

国内盘面：周四DCE玉米C1901合约延续回落整理，终盘报1883元/吨，跌9元/吨，跌幅0.48%，持仓量减少70380手至858638手。

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货涨1.06%。

消息面：1、8月16日临储玉米交易结果：计划投放3989115吨，实际成交1533165吨，成交率38.43%，最高价1700元/吨，最低价1350元/吨，成交均价1544元/吨。2、8月16日，国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨;巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。

现货方面：锦州港地区新粮主流收购价水分15%以内1760元/吨，平舱价1768-1773元/吨。

总结：现货价格总体持稳，整体以区间波动为主，未来需求预期较好但后市拍卖粮流入市场仍可能造成玉米价格承压，预计短期内玉米价格以稳为主。技术面上，玉米1901合约中长期涨势未变。操作建议：玉米1901观望为主。

现货价格稳定期价近期小幅上涨

【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0;山东德州淀粉报价2490元/吨，涨10;广州淀粉报价2500元/吨，涨0。据天下粮仓网，上周淀粉行业开工率或在60%-62%，周同比下降6-8，淀粉库存总量达71.3万吨，减少4.79万吨，降幅6.3%。早春玉米逐步上市，国内玉米供应继续宽松，现货价格大多维持稳定，山东地区价格有所回落。8月10日预拍399.67万吨，成交79.11万吨，成交率19.79%，成交均价1428元/吨，上周成交率同比上涨0.02，成交均价同比上涨7，本周8月16-17日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了6036万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行，饲料需求仍较为疲软。但夏季运力紧张物流有所成本提高，且优质玉米价格坚挺，再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。

【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，且早春玉米逐步上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于下行周期，导致饲料需求继续下滑，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率低位震荡，拍卖成交均价小幅上涨，且玉米期货近期不断增仓上涨，多头资金较为活跃，操作上可根据技术面多单轻持，C1901支撑1860，CS1901支撑2340，重点关注临储拍卖情况。

周四(8月16日)CBOT玉米收涨，12月期约收高3.75美分于379.75美分/蒲式耳，受助于中美两国将重启谈判，以及北美自贸协定磋商可能取得突破，大豆及制成品市场飙升带来比价提振。

国内方面，玉米现货价格局地涨跌，港口因利润倒挂及台风存在压港，临储拍卖进入第19周，16日辽吉内蒙投放398.9万吨，成交153万吨，均价1544元/吨，由于新作减产及高开预期，陈粮拍卖成交率环比回升至38.43%，继续关注今日拍卖情况;本周北方产区降雨缓解月初旱情，但局地存在内涝和倒伏，今年收成预计难丰。盘面低开下落MA5，随整体商品走弱，但跌幅相对有限，前期多单止盈，等待回落做多机会，支撑位1860。

淀粉方面，现货价格局地涨跌。近期开机率及库存均较大幅度下降支撑挺价心理，但高价位成交受限，目前已处八月中旬，停机企业有陆续复产计划，盘面上行动能减弱，主力合约低开窄幅震荡收十字星于MA5之下，多单逢高止盈，关注淀玉价差做缩机会。

国内现货维持稳定，现货均价 1843.1 元/吨。供给方面，政策粮出库稳步推进， 8 月 16 号计划拍卖 398 万吨，成交 153 万吨，成交率 38.43%，平均价1544 元/吨，成交率及平均价均高于上周。下周 8 月 23号-24 号再出 800 万吨拍卖公告。同时，早春玉米陆续上市，贸易商出货意愿增强，短期供给仍相对宽松。消费方面，养殖业消费不振，饲料企业采购谨慎;深加工企业因季节性检修和环保严查，行业开工率仍处低位，下游消费短期内无明显起色。综合来看，政策性玉米拍卖持续增加市场供给，下游消费未明显好转，供给方面短期仍相对宽松。东北旱情因降水部分缓解，重点关注新作生长情况。总体短期基本面偏空，然优质优价凸显，刚需仍存，中长期产不足需格局不改，仍将支撑价格重心上移。

操作上，建议玉米 1901 合约逢回调布局中线多单。

近期临储玉米拍卖成交率保持稳定，天气对产量下降的影响犹存，优质玉米供不应求，预计未来走势偏多;淀粉企业当前开机率维持较低位且夏季需求尚可，价格得到支撑。技术上，玉米 1901 合约、淀粉 1901 合约延续振荡盘整，且期价仍处于 5 日均线上方，本周剩余的两个交易日若未能进一步上

行，恐有走弱风险。操作上建议，玉米 1901 合约、淀粉 1901 合约多单继轻仓持有，近两日若未能走强则建议暂时离场。