港元再度靠近33年低位 美元/港元分析

港元近几个月持续逼近甚至轻微超过7.85“弱方兑换保证”水平，4月中旬以来香港金管局13次入市捍卫联系汇率制。资金流出港元主要由于近期港美息差再度扩大，港元从2017年初以来持续贬值。港元/日元或面临进一步的下行风险，看跌失效点位于14.20。

美元/港元从3月23日以来多次逼近7.85“弱方兑换保证”水平，且在美元于4月中旬突破收敛三角形形态并开启涨势之际，美元/港元便多次触及7.85关口，在这期间香港金管局13次入市捍卫汇率稳定，共计买入500多亿港元。

香港金融管理局于上周三(8月15日)凌晨至上周四(8月16日)早上共四次出手救市，而这也是金管局在时隔三个月后再度出手捍卫联系汇率制，再往前为5月16日两次入市买入94.99亿港元。香港金管局于上周三凌晨、白天以及夜间分别买入21.59亿港元、23.55亿港元及72.53亿港元，而16日早上则承接了50.24亿的港元卖盘。

香港金管局总裁陈德霖亦表示出捍卫港汇的决心。陈德霖指出，金管局会继续在弱方兑换保证被触发时以7.85的水平买入港元，以确保港元汇率稳定。资金流出港元主要由于近期港美息差再度扩大，令套息交易增加。金管局随时准备透过调整总额达1万亿港元的外汇基金票据的发行量以提供额外流动性。

港美息差持续扩大令市场套利交易更加活跃，港元从2017年初以来持续贬值，从接近“强方兑换保证”7.75到近几个月持续逼近甚至轻微超过7.85“弱方兑换保证”水平。尽管近一周美元出现较大幅度的回调，但港元仍徘徊于7.85附近，未有显著回落的迹象。此外，香港金管局料将继续追随美联储加息脚步。

港元/日元：存在进一步的下行风险

从日图中分析，随着港元/日元日线收盘下破云层，港元/日元或打开更大的下行空间。当前汇价仍交投于云带B线下方，目前位于14.085。汇价下方支撑首先看向3月23日低点至7月19日高点的38.2%斐波回撤位14.005-8月21日低点13.985，进一步看向50%斐波档13.878。看跌失效点位于14.20。