这一波助推美元再上涨

汇丰控股(HSBC Holdings Plc)周五(8月31日)表示，多家央行增加了前瞻性指引，扰乱了短期利率和货币表现传统上的紧密关系，这利好美元。

策略师Dominic Bunning和Daragh Maher周四在一份报告中指出，近几个月来，长期前瞻利率和货币表现的关系比短期利率和货币表现的关系强劲得多。这意味着近期加息预期上升的的货币未必受益。

Bunning和Maher 写道：“许多央行明确告诉我们，他们认为的长期政策路径将是什么样的。外汇市场可以看到这一终端利率，并基于这一长期预期交易各自的货币。在这个关注终端利率的世界里，在我们看来，美元拥有最快的终端速度。”

美联储当前的政策利率正"越来越接近"其对终端利率的评估，引发了这样一个问题，即美联储官员们是否可能随后提高对基准利率的长期预期。汇丰银行表示，任何此类举措都将延续美元的涨势。相反，对发达终端利率预期的任何下降，也将导致美元走高。

目前联邦基金目标利率维持在1.75%-2%，美联储对2019年底政策利率的最新预测是2.9%-3.4%。

如果澳联储、新西兰联储、瑞典央行将利率维持在低位且加息速度缓慢，压低了长期利率预期，澳元、纽元及瑞典克朗就极易受到冲击。

这些货币面临着重大风险，“尤其是美联储继续收紧货币政策，全球经济继续显示出走软迹象的情况下。”分析师写道。