黄金走势整体依旧有较大下行风险

本周以来，黄金价格延续上周跌势，金价在1200美元关口下方徘徊不前。金融市场即将迎来一系列重磅数据，同时还需关注美联储将发布的经济状况褐皮书及全球贸易形势。

我们认为，美国经济数据表现强劲，支撑美联储升息预期，也支撑美元进一步升值，这将给黄金带来更多的压力，美指现交投于95附近，并受到上升趋势线的支撑，在美联储加息预期增强的环境下，黄金未来走势不容乐观，技术面显示，黄金走势整体依旧有较大的下行风险。

首先，8月非农报告表现强劲，该报告强化了美联储将在9月进行今年第三次升息的预期。目前市场预期美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为100%，12月加息至2.25%-2.5%概率为70%。

其次，本周四即将公布的美联储经济状况褐皮书无疑是重点，如果各项报告显示美国经济发展势头良好，这将进一步提高加息预期并提振美元，黄金恐继续面临下行压力。

最后，对贸易形势的担忧也刺激了市场避险情绪，从而提振美元，投资者将资产转入美元，再加上美国经济的强劲，也支撑美元进一步上扬，传统避险资产黄金在美元强势下黯然失色。