债王称美元后市或将下跌

有着新债王之称的DoubleLine Capital执行长、知名债券基金经理人冈拉克(Jeffrey Gundlach)周二在一场投资者网络直播中称，全球经济成长正在放缓，美元下一次剧烈波动将是下行。如果美国公债价格飙升，投资者将会“蜂拥”回补大量投机性空仓。

冈拉克指出，如果没有首先看到新的下行趋势，美元不会出现新的高点。年底美元的汇率水平可能会比现在更低。做多美元的投机者可能最终会犯错，部分原因是美国总统特朗普(Donald Trump)希望看到美元走低。

冈拉克还表示，如果美国公债收益率下滑，投机客的单边押注可能会导致“大规模的”。他并称，“美国公债市场上的投机性空仓规模太高了。如果出现了启动公债价格涨势和10年期公债收益率跌势的催化因素，你可以想象人们争相回补空仓的局面。”

对冲基金和其他大型投机客一直在增持美国10年期公债期货和超长期公债期货空仓，使得净空仓规模创下纪录高位。

“如果这种情况出现，收益率可能会降至2.25%。当然，这里说的是长期公债。我怀疑到时短期公债收益率则可能会上扬...从而出现收益率曲线倒挂。”他指出。

冈拉克还把靠举债融资的美国预算赤字比作美乐棵(Miracle-Gro)肥料，并指出减税导致赤字不断膨胀，而由此带来的好处并不是永久性的。