白银终跑赢黄金！ 一生只此一次！

凯投宏观对白银持积极看法的另一个原因是，白银的供应预计将会下降。分析师表示：“尽管今年银矿供应出现反弹，但明年供应增长的步伐将明显放缓，部分原因是缺乏新矿和即将投产的扩张。”

反向信号!一生一次的机会?

Metal Bulletin贵金属分析师Boris Mikanikrezai也指出，白银今年表现更为糟糕，主要原因在于新兴市场的汇率大幅贬值。尽管投机客过度看空黄金，但对白银的看空情绪更高。观察1986年以来COMEX的非商业投机仓位的走势图可以发现，尽管投机客对黄金的看空程度创2000年来最高，但对其对于白银的净空头持仓处于历史最高水平。

最后，Mikanikrezai总结称，尽管黄金过度的投机头寸带来一个积极的反向信号，但白银市场的反转更具吸引力。他认为当投机情绪从一个极端转向另一个时，会带来一生一次的机会。