低估值+高成长 绩优蓝筹股倍受基金青睐

　　随着上市公司前三季度业绩预告的逐步披露，业绩稳增长和高成长的个股有望受到市场的青睐。记者发现，恒华科技、超图软件等基金持仓占比较高的绩优股股价逆市上涨，沪电股份和合兴包装等业绩翻倍股表现更为强势。部分公募基金也因此把握住了此次的反弹行情。

　　低估值+高成长，蓝筹股有望迎修复行情

　　上周沪深两市在低估值蓝筹股的带动下迎来了量价齐升的强势上涨行情，沪指周涨幅超过4%，创业板指周涨幅超过3%。主要指数如果细化分析会发现，指数的涨幅按成份股的权重依次从大到小排列，上证50指数周涨幅超过6%，沪深300指数涨幅超过5%，中证800指数周涨幅不足5%，中证500指数周涨幅不到3%。

　　目前两市的估值情况也恰好与权重呈现出了明显的负相关，即权重越大的板块估值也越低。截至9月21日，上证50指数的估值最低，平均市盈率仅为10.8倍，沪深300指数平均市盈率为12.3倍；上证指数平均市盈率为14倍，中小板综指平均市盈率为26倍，创业板综指平均市盈率为35倍。

　　蓝筹权重板块在低估值的同时还具有相对确定性的持续盈利能力，上半年主板、中小板和创业板的业绩增速分别为14.75%、14.11%、8.29%，其中创业板所代表的的中小市值公司的业绩增速出现了大幅的下滑。今年一季度创业板业绩增速高达36%，但是到半年报整体业绩增速仅有11%，业绩的大幅变动给投资带来了很大的不确定性，在今年市场整体偏弱、信用风险陆续释放的背景下，经营和业绩的不确定性受到了买方机构的排斥，甚至买方机构已经开始放弃一些在行业内地位较低、排名不靠前的公司，看好一个细分行业后直接选择该行业内龙头成为当前机构越来越普遍的投资方式。(证券时报)

　　基金坚定看好蓝筹股长期投资价值

　　诺德基金郝旭东：蓝筹股性价比高

决定股价涨跌的主要因素还是看性价比，多数蓝筹白马自2月初以来大幅回调，主要原因还是2017年涨幅过大导致估值偏贵，以及2018年以来部分公司业绩增长不达预期。但经过大幅回调，多数蓝筹白马已回落到历史区间的偏低水平，从估值角度看，继续杀跌的动力不足，部分景气度能够持续的标的已经进入买入区间，持有一年将只输时间、不输价格，但部分行业景气受损严重企业的业绩增速仍然存在下跌风险。总之，对于估值已经调整合理的白马蓝筹，目前的位置是可以买的，而且从中长期看也是比较安全的。

　　具体来说，我更看好大金融中的保险、龙头地产、部分医药，消费白马板块中则只关注白酒的后续机会。就保险业而言，资产端，2019年债券、权益的表现都大概率好于今年。负债端，保费增长减速主要是受政策影响，并未超出预期；就龙头地产而言，较高的股息率提供了更好的安全边际，行业集中度的提升则提供了业绩的增长弹性；就部分医药白马来说，其受政策影响、股价调整幅度较大，但良好的产品线布局保证了优秀企业的业绩增长无忧。

　　汇丰晋信是星涛：看好蓝筹股长期投资价值

蓝筹白马我们长期看好、短期谨慎，目前还是等待市场出清，给一个好的中长期布局机会。业绩上，蓝筹板块处于周期中的景气高点；估值上，该板块处于从高点向下修正的过程中，目前已处于中枢位置，但“下修到位”的论断为时过早；而且从投资者结构来看，蓝筹白马依旧还是机构抱团持有，即筹码位上也不健康。

　　具体到细分领域，相对看好大金融(不包括券商)和地产板块，这两个板块业绩都很好；但由于去杠杆政策的影响，估值处于非常低的位置。后续来看，由于经济存在下行压力，政策继续压制的可能性已经不大。事实上，我们可以看到，三季度开始，银行、地产等板块就已经体现出相对收益了。(红刊财经)