银行板块企稳走强 两路径挖掘投资机会

受昨日大跌的影响，今日沪深两市股指双双低开，开盘后持续震荡走低，探底后市场进入反弹状态，沪指跌幅不断收窄，创业板指成功翻红。两市各板块表现依旧较为弱势，银行板块逆势上涨，支撑指数反弹。

　　分析人士指出，从近几个交易日市场的震荡来看，两市情绪并未根本好转。总的来看，当前多空天平中多方并未占据太大优势。在谨慎情绪仍在高位的背景下，相对抗跌的银行板块，无疑是当下资金配置的重中之重。年初以来，在两市密集回调中，银行板块最大跌幅亦超20%。不过7月以来，在两市仍有一定跌幅背景下，银行板块自底部已悄然升超10%，这一表现在近期已堪称亮眼。

　　政策暖风频吹

　　“降准释放约1.2万亿流动性，明显利好上市银行业绩。”天风证券银行业分析师廖志明认为此次降准一方面将降低银行负债成本，预计全年可节约144亿；另一方面新增资金通过投向实体经济，全年有望贡献税前利润254亿，税率按25%估算，预计将贡献净利润298亿，提升商业银行净利润约1.71个百分点。“综合负债端和资产端，预计大行净利润提升在1.7-2.1个百分点，农行为2.1；股份行在1.3-2.2个百分点，平安为2.2，中信为2.0；城商行1.5-2.6个百分点，杭州为2.6，江苏、成都为2.1；农商行中4家净利润提升均在2.5个百分点以上(除了常熟是1.9)。”

　　对于正式落地的“理财新规”，国泰君安银行业分析师邱冠华结合中登允许理财开设股票账户指出，这为引导理财资金入市创造了重大必要条件。虽然理财资金一般不会成为行情启动资金，但可能成为助推资金。

　　9月27日富时罗素公布纳入A股，此前MSCI公司建议将MSCI中国A股大盘股纳入因子从5%提升至20%。不少分析师认为，银行股作为权重股，境外跟踪资金未来可能将会进一步增持银行股。

　　分析人士指出，从交易角度的平抑波动和锁定收益的角度来看，当前银行板块已具备越来越较高的配置价值。叠加估值偏低、基本面强劲，板块后市仍有上行空间。在近期“跌多涨少”的背景下，除防御属性更胜一筹外，板块相对坚韧背后的逻辑也来自于基本面改善、增量资金预期与低估值之间的共振。(中国证券报)

　　两路径挖掘投资机会

　　数据显示，9月银行板块整体上涨5.6%，涨幅在所有行业板块中位居第三。涨幅前五位的银行分别是：平安银行9.1%、招商银行8.5%、农业银行7.2%、常熟银行7.1%、民生银行6.2%。时至金秋十月，记者注意到，在政策呵护下，分析师们基本都对银行板块10月，乃至后续行情抱乐观态度。

　　廖志明认为在大力降准对冲悲观情绪下，银行股进可攻退可守，农行、平安、杭州受益较明显。招银国际和中泰证券均认为资产质量将是未来几个季度影响股价表现的关键所在，因此，他们均表示更看好防御性更强，资本实力雄厚的大行。

　　国泰君安邱冠华也指出政策进一步放松，托底经济力度加大，利好银行板块。建议从两条线索选股：一是监管纠偏市场利率下行最受益银行，重点推荐兴业银行和南京银行；二是对经济波动防御性更好的零售型银行，继续推荐平安银行和招商银行。(大众证券报)

　　三季度银行主题基金涨幅居前

　　数据显示，7月以来截止9月26日，最低仓位限制为80%的股票基金平均跌幅达到6.71%，指数型基金和混合型基金则分别下跌3.82%和4.03%，基金涨少跌多。

　　涨幅较高的基金主要是重仓金融股的基金。数据显示，三季度以来采掘和银行板块的总市值加权涨幅分别为11.1%和10.94%。其余板块的涨幅均在4%以上。作为基金的重仓板块，银行可谓一支独秀。从指数型基金来看，南方中证银行ETF、方正富邦中证保险、南方中证银行ETF联接A/C、华宝中证银行ETF的区间涨幅分别为 10.74%、10.45%、10.28%、10.19%、10.17%，远超同期大盘涨幅和同类基金平均涨幅。此外，还有多只指数基金涨幅在9%以上，几乎全部为跟踪银行指数的基金。

　　股票型基金方面，嘉实金融精选A/C收益率分别达到6.54%和6.4%，位居该类基金首位。该基金成立于今年3月，今年二季度末时还处于建仓期末，当时股票仓位仅有33%左右。不排除3季度以来其仓位有所提升。从持仓来看，该基金配置了A股和港股市场上的保险和银行股，包括新华保险、工商银行、中国平安、建设银行、农业银行、中国太保、南京银行和招商银行。其中，新华保险同时配置了A股和港股的股份。(投资快报)

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（文章来源：天天基金网）