一个重要的牛市指标 避险黄金“好时光”到来？

从美国在全球范围内掀起贸易战以来，全球经济增长前景遭到巨大威胁，法兴银行最新的“黑天鹅图”显示，除了贸易保护主义抬头外，这三只“黑天鹅”也不容忽视！周二（10月6日）亚市盘中，现货黄金价格继续徘徊在1230关口下方。分析师表示，未来数月黄金和白银价格料大幅上升，而金银比下滑将成为这一涨势的主要“催化剂”因素，黄金价格的好时光要来了？

法兴最新“黑天鹅图”：这些风险一个比一个厉害！

美国在全球范围内发起贸易战以来，包括IMF（国际货币基金组织）在内的多家银行及投资机构都下调了对2018年及2019年全球经济增速的预期。今年10月份IMF发布的最新一期《世界经济展望》报告显示，预计今明两年世界经济增速都将达到3.7%，维持在2017年的增长水平，比此前7月的预测值低0.2个百分点。这是2016年7月以来，IMF首次调降对全球经济增长的预期。

另外还有不少经济学家表示2020年将爆发金融危机。桥水基金掌舵人达里奥（Ray Dalio）此前预测，在2020年美国总统大选前，美国将出现经济衰退。摩根大通的策略师们也创建了一种模型，旨在衡量下一次金融危机的发生时间和严重程度。他们认为，投资者应该为2020年爆发危机做好准备。

最近法兴银行更新了该投行特有的量化风险事件的“黑天鹅”图。从这张图可以看出，该投行对于全球经济的展望并不比其他投行乐观。该投行认为，尽管全球经济增长目前保持稳定，但下行风险正变得越来越明显。

从图表中可以看出，该投行认为目前全球经济增长的下行风险主要包括贸易保护主义或贸易战、市场重新定价引发的动荡、欧洲政策不确定性。

早在今年3月份，特朗普还未掀起贸易摩擦浪潮之前，法兴银行大空头爱德华（Albert Edwards）就已经指出，特朗普政府的贸易保护主义政策，将成为加速下一次全球性金融危机的“催化剂”。他当时指出，美国宣布对钢铁和铝进口产品征收的广域关税，一旦付诸行动可能引发全面贸易战。另外，IMF在最新报告中指出，全球贸易紧张局势加剧，基于规则的多边贸易体系可能被削弱，这是经济前景面临的主要威胁。

欧洲政局不稳也是需要谨防的“黑天鹅”

欧洲政策不确定性也是不容忽视的“黑天鹅”。这主要包括脱欧前景仍不明朗以及意大利预算案的问题。

上周市场对英国与欧盟双方达成协议十分乐观，然而据彭博援引知情人士，英国与欧盟上周日的脱欧会谈陷入僵局，英国脱欧事务大臣拉布和欧盟首席谈判代表巴尼耶经过紧张谈判后难以取得突破，本周的磋商之路将会异常艰辛。

除了脱欧问题反反复复之外，自今年5月份以来欧洲一直饱受意大利问题的困扰。此前是其政坛动荡的问题，而近期是意大利预算案的问题。周一意大利内阁批准了其政府2019年扩张性预算案，该预算案将明年的预算赤字调升为相当于国内生产总值的2.4%，较今年的1.8%大幅提升，令市场感到不安的同时也令欧盟十分不满。而其内阁批准了该预算案无疑将正面冲撞欧盟的预算规范。

据路透报道，欧盟执委会将在两周内评估该预算案中的一份单独文件，并且有可能予以驳回，并要求意大利起草一份新的文件。自从2013年欧盟执委会的权力增强后，执委会从未采取过这一行动。然而，意大利联盟党和五星运动称他们不会让步，辩称需要他们的大规模支出预算计划来提振增长、应对不断加剧的贫困。

好消息！这一“催化剂”将刺激黄金飙升

随着周一现货黄金飙升10美元，银价接近15美元/盎司，著名贵金属分析师、GoldMoney创始人James Turk周一表示，未来数月黄金和白银价格料大幅上升，而金银比下滑将成为这一涨势的主要“催化剂”因素。

Turk在接受King World News网站采访时说道：“越来越多的证据表明，贵金属已出现好转，并正在走高。”Turk称：“上周金价上涨1.4%，今天黄金价格非但没有回落，反而再次出现了上涨。”

在过去几个月中，金价涨势一直难以持续，这令黄金多头受到挫折，并转而形成了抛售压力。

Turk表示：“因此，正如我们在下面的图表中看到的那样，金价自今年年初以来一直处于下行趋势，当时它未能突破1,350美元/盎司区域。”

Turk称，“我们现在看到的是买盘压力。1200美元/盎司下方的支撑看起来很稳固。”

黄金未来将闪闪发光

周二（10月6日）亚市盘中，现货金继续徘徊在1230关口下方，隔夜一度触及逾两个月高位1233美元。

针对黄金价格短期走势，FXTM研究分析师Lukman Otunuga撰文进行简要分析。黄金迈入新的交易周之际，走势极其看涨，因避险情绪高涨，金价升至近3个月高位。尽管全球股市的抛售重新引发了对黄金的需求，但还有其他关键因素在起作用。

贸易争端、全球经济增长放缓以及地缘政治紧张局势拖累市场人气，在这种情况下，黄金很可能在短期内“发光”。

资金将流入黄金

该分析师指出，如今有太多的不确定性存在，买入实物黄金是很自然的事情。黄金的避险资产属性已经经过了数千年时间的验证。

Turk说道：“随着金融风险的增加，拥有避险资产的吸引力也越来越大。人们开始意识到，信贷周期的另一场泡沫破裂早该到来。更重要的是，美联储通过加息让这一天更近了一步。”

一个重要的牛市指标

Turk称，值得注意的是，尽管美元指数仍保持在95以上，但黄金的价格一直在上涨。美元指数远高于94-93.50关键支撑区域上方。黄金兑所有货币都在走高，这是一个重要的牛市指标。

白银的表现也相当不错。尽管白银走势还没有强劲到足以引领贵金属走高，但白银正在赶上黄金。事实上，黄金/白银比率已较上月的高位略有下降。

Turk表示，就黄金/白银比率而言，投资者需要关注81区域。假如黄金/白银比率跌破这一水平，那么银价很有可能开始引领贵金属走势。当这种情况发生时，贵金属通常会开始加速上涨。

他说道：“我预计，接下来的几个月将是贵金属的好时光。”Turk并称，如果银价能突破15美元/盎司上方的阻力位，出现上述局面的可能性就会增加。

黄金行情中心显示，北京时间16:33，今日黄金现货价格报1229.06美元/盎司。