现货黄金加剧震荡下跌 ETF持仓却逆势增长

现货黄金价格周二（11月6日）继续下跌，美市盘中最低下探至1224.75美元/盎司，金价在触及日内高位后下跌，已下破1230关口。美元周二也小幅下挫，美元数最低触及96.14。日内无重大数据公布，投资者正在等待美国中期选举的结果。

分析称，金市目前在等待中期选举结果，现货黄金自10月底以来已经反弹了20美元。目前黄金仍在窄幅区间波动。金价走势在1227一带仍有支撑。若民主党获胜，美元将会承压，贵金属整体将会走高。若共和党控制参众两院可能会制造一些抛压。

然而，据世界黄金协会周二透露，黄金投资兴趣有所增长。全球交易所交易基金和类似产品的黄金持有量在10月份上升了16.5吨，这是四个月以来的首次月度流入量。目前持仓量为2,345.6吨。但今年以来仍下降了25.8吨。

世界黄金协会表示，“全球股市经历了自2008年金融危机以来最糟糕的10月份，MSCI全球指数月内下跌超过7.4％。” “因此，黄金受益于避险资金的流动。此外，美元也受益于美元走强环境的强势，本月上涨4.3％。”

世界黄金协会表示，本月流入北美的ETF增长了12.4吨。欧洲ETF的持有量增加10.5吨；而亚洲的持有量减少6.5吨；其他地区则增加了0.2吨。

世界最大的黄金ETF，SPDR 黄金股领涨全球资金，本月增加11.8吨，而iShares Gold Trust增加5吨。

此外，从实物需求看，据最新的数据统计，被寄予厚望的印度黄金购买有所走软，而中国的黄金消费则表现强劲。本周将迎来印度的传统节日，黄金消费通常会达到高峰，但由于按印度卢比计价的黄金价格上涨，消费受到抑制。而中国黄金协会的最新数据显示，在今年头三个季度，中国的黄金需求同比上涨了5.1%，达到850吨，受到金价下跌，股市较弱以及汇率波动和贸易战的支撑。同时，中国黄金产量从1月到9月则下降了7.5%至290吨，因此大多数需求仍需要从瑞士和香港进口。

目前，从技术面看，现货金虽重返1220及1230关口，但空方仍处于近期的技术优势。黄金多头的下一个目标是持稳在1230关口上方，然后冲击1250大关。空头的目标则是将金价重新拉回1200的低位，然后再度冲击本月的低点1183.04美元/盎司。上行方面，1240是主要的阻力位，其次是1250；下行方面，1220已转化为支撑位，其次是1225和1230。

本周三及周四，美联储FOMC将召开议息会议，讨论货币政策，周四将发表声明。预计本次会议不会有加息。

后市展望

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）称，如果股市延续下行趋势，黄金会获益最多，甚至无法排除走上1400。

高级商品策略官Mike McGlone在报告中写道，尤其是当美股跑输全球，美元会下跌，整个商品板块都会受益。他表示黄金初步的阻力位在1374附近——在美联储（FED）加息周期中的高点。

过去几年黄金的价格在窄幅区间中交投，可能预示着将破高。从技术面看，52周布林带为几乎20年中最狭长。

报告称，如果美元向去年一样回归均值，现货黄金应该会走向1400。

除此之外，彭博行业研究认为美元在未来的向上力量有限，指出美元反弹也许到尽头了。

“美元接近2002年和2016年的峰值，反弹看上去难以为继，需要指出的是在美股较强的情况下，”McGlone说道，“近来美股相对全球的较强表现以及美元走低的分歧迹象凸出了美元下跌的风险。”

McGlone将黄金视为有益大多数组合的投资，尤其是通过上市交易基金（ETF）。

他补充道，考虑到通胀筑底、股市波动和美元触顶，贵金属可能处在牛市初期。尽管美元和股市大涨，黄金在五年内显得非常稳健。

富国银行周二（11月6日）表示，即使全球股市在最近的一次回调后出现反弹，黄金的价格也有望反弹。富国银行预计，金价将比目前的水平再上涨7%。

富国银行资产策略主管John LaForge表示：“我们认为，随着我们从2018年退出、进入2019年，金价很可能会继续上涨，即便股市也会如此。我们的12个月黄金目标价为1300美元/盎司，比目前的价格高出7%左右。”

LaForge指出，10月份，黄金价格因全球股市回调而上涨2%，因为在股市下跌之际这种避险投资为交易员提供了一个“隐藏”的好地方。

他表示：“股市在10月份经历了动荡和艰难的10月份——几项股指跌跌撞撞地进入了官方的-10%的回调区间。黄金的物理特性（不会失去它的光泽，而且不受空气和水的影响）让它能够经受住时间的考验。”

这位策略师写道，金价上涨不一定是暂时的。“历史表明此后黄金价格不一定要下跌。事实上，即使大多数股票市场已经完成了调整，它们也可能继续走高。”

报告指出，10月黄金价格上涨和美元走强是一个值得关注的重要趋势。“当我们考虑到美元上个月也上涨了2%时，黄金2%的涨幅更加令人印象深刻，”这位策略师解释道。

该行指出，明年黄金价格可能在1350美元/盎司左右。

“黄金的相对价值看起来也很有吸引力，因为它比股票和债券都便宜，”LaForge说。

富国银行表示，美元走软也可能带来额外支撑。该行解释称：“美元对冲风险敞口成本上升可能降低海外投资者对美国公债的需求”，并限制未来美元升势。

黄金行情中心显示，北京时间10:03，今日黄金现货价格报1225.77美元/盎司。