科创板系统预计5月底就绪 散户可以线上预约开户啦

　　科创板已进入“开板”冲刺阶段。昨日，上交所透露了多项工作进展。【科创板基金呼之欲出基民如何参与共享红利？】

　　技术系统准备方面，科创板发行上市审核系统已准备就绪；科创板交易系统也在加紧改造调整中，计划于3月底进行全行业全市场联调联试，预计5月底准备就绪。

　　组织保障方面，上交所审核人员正在加紧科创行业的专业知识培训，面向市场机构的培训也即将启动，科创板股票上市委员会和科技创新咨询委员会成员名单正在遴选中。

　　对于市场关注的企业申报情况，上交所特别表示，目前，上交所尚未收到科创板企业的申报材料，也不存在市场上提及的“首批企业名单”，发行人及保荐机构可根据相关规则积极准备申报事宜。

　　进入3月以来，上交所关于科创板的各项准备工作密集开展，几乎每天都有新进展通报。

　　3月1日、3月3日，上交所先后发布了交易所层面的6项配套规则和6项指引。根据“急用先行”原则，上交所将继续发布发行承销业务指引、重大资产重组实施细则等配套细则和指引。

　　3月4日晚间，上交所官方微博透露，上交所于3月1日通过会员专区向各保荐机构发布通知，科创板发行上市审核系统已完成开发测试工作。

　　自3月4日起，各保荐机构可向上证所信息网络有限公司申请科创板发行上市审核系统EKey证书，用于科创板发行上市审核系统登录和相关业务办理。(上海证券报)

　　上个周末，整个资本市场被点燃了。

　　从去年11月5日提出这个任务到3月2日凌晨正式推出科创板的全套文件，前后只用了116天，速度之快与效率之高，都令人叹为观止！

　　尤其是在两会召开前期，证监会凌晨发布科创板规则，可见资本市场改革的紧迫性和证监会的重视。

　　上个周末，投资者都在问，什么时候开板，怎么开户，如何买进科创股票，没有50万怎么办？我们列了以下常见问题，给大家参考。

　　1、怎么开户？

　　证监会副主席阎庆民3日下午列席全国政协十三届二次会议开幕会。阎庆民在会前接受上证报记者采访表示，拟投资科创板的投资者已经可以开户。

　　证券目前正在紧锣密鼓地安排科创板开户，您可点击下方文字链预约开通。

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　　2、科创板啥时候开板？

　　按照要求，交易所收到注册申请文件后，5 个工作日内作出是否受理的决定，自受理注册申请文件之日起3 个月内形成审核意见。同时，根据现行要求，发行人及其中介机构回复审核问询的时间不得超过3 个月。证监会收到交易所报送的审核意见，在20 个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

　　因此，发行审核流程预计持续最短4 个月，最长7 个月。有券商预计，最早2019 年7-8 月科创板开板，第一批企业上市。

　　3、投资科创板的门槛是多少？

　　50万资产跟2年交易经验！

　　4、没有50万怎么办？

　　对于中小投资者来说，50万门槛或许有点高，如何参与科创板投资成了最关心的问题。

　　最新数据显示，开通A股账户的自然人已经超过1亿，但符合科创板条件的个人投资者约300万人，其他人真的要放弃了吗？

　　这样的想法其实不对，没有50万，我们还有以下选择：

　　第一，现有投A股的公募基金

　　上交所表示，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿！也就是说，约4万亿的已成立公募基金都可以直接买科创板的股票。

　　第二，6只战略配售基金

　　前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。这几只基金，成立至今收益率在2.91%-5.41%之间，目前几乎大部分配置的都是债券，股票对净值的影响不超3%，主要参与了中国人保的战略配售。

　　第三，科创板相关基金

　　目前基金公司布局科创板基金也是争分夺秒。多家基金公司密集上报科创板基金。这些基金或将以参与一级市场配售或二级市场买入的方式投资于科创板。

　　其中，富国基金、鹏华基金、易方达基金、广发基金、华安基金、招商基金、华夏基金、南方基金8家基金公司各申报了一只科创板3年封闭运作灵活配置混合型基金。

　　业内人士预计，不排除还可能会继续新增上报科创板基金的基金公司。

　　5、交易制度跟A股其他板有什么区别？

　　科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为 20%。

　　科创板股票涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价×(1±涨跌幅比例)。

　　首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。

　　6、科创板有没有T+0？

　　没有，科创板为了保护投资者，防范风险，实施T+1交易机制。

　　7、科创板打新有没有风险？

　　对于打新参与者，不再像过去 A 股打新一样“开板即卖”这么简单。科创板注册制下市场化的定价机制意味着科创板的打新告别过去 A 股市场打新无风险收益的模式。

　　科创板上市前 5 日不设涨跌幅，对机构投资者而言，打新就是选股。即便是成熟的资本市场，新股定价也存在普遍偏高的问题，这就存在上市后破发的可能。 所以在不设涨跌幅的情况下， 对于打新参与者，不再像过去 A 股打新一样“开板即卖”这么简单，机构投资者需要充分准确地评估股票合理价值以避免因市场情绪因素影响自身卖出决策。

　　以港股为例， 2010 年以来，年内首日新股破发率最低也有 20%，最高达到 37%，而上市 3 个月内破发率最低的年份也高达 66%。

　　8、具体交易是怎样的？

　　(1)不再要求单笔申报数量为100股及其整倍数，对于市价订单和限价订单，规定单笔申报数量应不小于200股，可按1股为单位进行递增。市价订单单笔申报最大数量为5万股，限价订单单笔申报最大数量为10万股。

　　(2)引入盘后交易，盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过收盘定价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式。

　　改革完善资本市场基础性制度将以科创板为抓手

　　政府工作报告提出，改革完善资本市场基础制度，促进多层次资本市场健康稳定发展，提高直接融资特别是股权融资比重。政府工作报告还提出设立科创板并试点注册制，进一步明确了今年的资本市场改革发展目标。

　　昨日，人民银行党委书记、银保监会主席郭树清在十三届全国人大二次会议开幕会后接受采访表示，应当建立更加强大的资本市场，更好支持创新企业发展，应当发展多层次资本市场，在股票市场、债券市场等直接融资领域做更多工作。

　　全国政协委员、中国人民银行副行长陈雨露昨日在全国政协十三届二次会议第一场记者会上表示，推动金融供给侧结构性改革，尤其需要突破体制机制障碍，构建一个规范、透明、开放，有活力、有韧性的多层次资本市场，大大加强股权融资支持实体经济的力度。

　　完善基础性制度，建设多层次资本市场，是近年来一以贯之的改革要求。设立科创板并试点注册制、在直接融资规模提升的同时尤需提高股权融资比重，则是今年资本市场改革发展的新要求。

　　专家认为，今年改革完善市场基础制度、促进多层次资本市场健康稳定发展的一大抓手，在于设立科创板并试点注册制。推出一个市场板块涉及市场各个方面、各类主体，从科创板这一增量改革的“试验田”出发，资本市场的全面改革有望以更为稳妥的方式向纵深推进。而提高直接融资特别是股权融资比重，则更加有利于实体经济稳杠杆，有利于降低金融市场风险。

　　国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春接受采访表示，当前设立科创板并试点注册制是市场与政府部门的共识，科创板一方面可以为科技创新型企业提供资本市场服务，另一方面它也是资本市场制度改革的一个尝试。

　　新时代证券首席经济学家潘向东认为，我国正在建设创新型，应当支持新经济不断成长，通过明确科创板定位并试点注册制，可以为创新企业提供融资平台。他还提出，科创板与其他市场板块间可以形成对接机制，同时与主板市场形成错位发展，通过完善多层次资本市场体系，推动我国经济向高质量发展转变。

　　近两年来，A股市场保持新股常态化发行，同时大力优化股债融资和并购重组制度。统计显示，2018年全年资本市场共实现融资7.1万亿元，其中105家企业通过IPO完成融资1378亿元，上市公司再融资规模约1万亿元，交易所债市发行各类债券5.69万亿元。

　　在潘向东看来，提高直接融资特别是股权融资比重，有助于稳定我国宏观杠杆率，更好支持创新企业发展。他说，应当发挥多层次资本市场在企业融资过程中的作用，利用多层次资本市场提高上市公司质量，也有助我国实现产业升级、提升整个资本市场的融资效率。(上海证券报)