机构评级变动：当升科技被上调至“买入” 未来股价有望涨40%

7月15日，当升科技被机构上调评级，金雷股份、艾德生物等16家被首次覆盖。

　　近日，当升科技发布了中报业绩预告：预计 2019 年上半年净利润为 1.4~1.55 亿元，同比增长 24%~37%；其中，非经常性损益对净利润的影响金额约为 2000-2800 万元。

　　对此，国海证券研报称，依据业绩预报，预计该公司 2019Q2单季度净利润为 0.76~0.91 亿元，同比增长 3%~23%，环比增长18%-42%，业绩符合预期。

　　当升科技业绩稳定增长主要来源两个方面：

　　1)公司锂电正极材料虽受到原材料锂、钴价格的下降，其售价同步有所下滑，但正极材料属于成本加成，其单吨盈利水平保持相对稳定，同时，其销量也有一定增长。因此，在行业需求下滑的情况下，公司2019Q2 的正极量、利齐升，龙头地位显著；

　　2)公司所持中科电气股票公允价值变动上升，导致利润上升约合 2300 万元，并计入同期非经常性损益 2000~2800 万元中。此外，2019Q2 中鼎高科在智能装备业务的业绩依然向好，下半年为该业务旺季，我们预期年内有望持续增长。

　　国海证券预计，当升科技2019-2021 年将分别实现归母净利润 3.82、5.46、7.09 亿元，对应 EPS 分别为 0.88、1.25、1.62元，同期 PE 分别为 29、20、15 倍。基于：1)下游电动车 2019Q3迎来需求拐点，正向拉动下游材料需求，公司将显著受益；2)海门三期产能投放，其销量有望持续增长，公司将迎来中长期向上通道；3)下半年为智能装备需求旺季，公司该业务年内环比将持续改善；4)此外公司估值处于历史区间底部，向上弹性大。给予公司目标价 35.2 元，对应 2019 年 40*PE，上调公司评级至“买入”。

　　截至发稿，星源材质股价跌1.18%，报25.19元。若按照35.2元的目标价计算，该股未来还有近40%的上涨空间。

　　此外，7月15日，金雷股份、艾德生物等16家被首次覆盖。

　　国海证券在当天发布的研报中指出，1)过去三年钢价持续上行，掩盖了金雷股份真实盈利能力，目前钢价高位震荡，钢价影响削弱，若钢价下行，该公司将会有所受益；2)8000 支主轴铸件项目将于下半年落地，金雷股份一体化生产，推进降本增效；3)风电迎来复苏拐点，抢装背景下该公司主轴单吨售价有望重新进入上行通道，相比上一轮抢装周期，公司市占率、产能均已实现翻倍增长，量价的共同作用将驱动公司业绩大幅增长。预计金雷股份2019-2021 年净利润分别为1.9/3.0/4.1 亿元，对应的 PE 分别为 19/12/9 倍，首次覆盖给予“买入”评级。

　　以下是7月15日被机构首次覆盖的上市公司名单：

（文章来源：研究中心）

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