科创板日报：科创板下周开市 首批上市公司走势猜想

　　【政策动态】

　　上交所：重点监管科创板5类异常交易行为

　　上海证券交易所市场监察一部副总经理张虹表示，《科创板监控细则》对异常交易行为做了详细的规定，主要包括虚假申报、拉抬打压股价、维持涨(跌)幅限制价格、自买自卖(互为对手方交易)和严重异常波动股票申报速率异常等5大类共11种典型的异常交易行为，并明确了这些异常交易行为的交易模式和量化标准。

　　券商收紧科创板两融风控：分阶段设限 T+0强平或仅是个案

　　不少券商针对科创板修改了两融业务合同规定，或要求客户签署科创板专用的补充协议，但大部分券商都没有T+0平仓的限定。从券商角度来看，各家券商可以制定自己的科创板两融业务风险管理指标，通常会包括客户准入标准、标的证券范围、担保证券折算率、保证金比例、持仓集中度这几个方面的内容，在多家大型券商的官网上，都可以找到相关指标的具体要求，其中的一个共同点在于，不止一家券商是按照科创板股票的上市时间长短来划分指标参数的。

　　由于交易习惯问题，在科创板交易初期，市场投资者可能会有所不适应，尤其是盘中临停机制与主板差异较大，对此机构人士表示，科创板临停机制设置两档阈值，缩短了停牌持续时间，既冷却了过热炒作又兼顾到交易连续性。

　　【交易策略】

　　科创板中签族首日交易宝典

　　科创板开市在即。科创板打新中签的投资者最关心的莫过于新股上市后的交易策略。对此，中国证券报记者7月18日了解到，由于科创板在交易制度方面与A股其它板块差别较大，A股原有的一些新股上市后交易策略将不再适用，例如，涨停板打开卖出策略。对科创板交易策略选择要综合考量新股定价的安全垫和二级市场给予新股的溢价程度等，合理设定盈利预期。建议适当降低新股涨幅预期，关注上市后的30%和60%两个熔断点，注意及时止盈、止损。

　　科创板开板倒计时：机构人士建言 个人投资需量力而行

　　随着开板时间的临近，众多投资者在热情中亦多了一分冷静，最明显的表现就是，不难发现，近期市场集中关心的问题已逐渐从挖掘投资机会，转向了对参与风险的评估和防控，譬如上市企业发行价的高低，估值指标选择，科创成色，新一期的净利润等。

　　【主力动态】

　　6只战略配售基金股票持仓仍较低 将积极参与科创板投资

　　随着公募基金二季报的陆续披露，6只战略配售基金的运作情况也浮出水面。季报显示，6只战略配售基金均跑赢同期业绩比较基准。具体来看，截至二季度末，华夏战略配售基金份额净值为1.0518元，基金份额净值增长率为0.97%；嘉实战略配售基金份额净值为1.0404元，基金份额净值增长率为0.81%；汇添富战略配售基金份额净值为1.0700元，基金份额净值增长率为0.88%；南方战略配售基金成立以来份额净值为1.0656元，份额净值增长率为0.95%；易方达战略配售和招商战略配售的份额净值增长率分别为0.80%和0.87%，均跑赢-0.76%的同期业绩基准。

　　险资下半年最愿增配债券 投资科创板势在必行

　　利率下行和信用违约，成为险资当前最担忧的风险。近日，证券时报记者采用调查问卷和定向访问的方式，采访多家保险公司投资负责人，针对下半年投资展望展开调研。多位投资人士均表示，下半年将投资科创板，最愿意增配债券，同时，利率长期下行趋势下，保险资产配置压力会越来越大。

　　【专家点评】

　　董登新：传统玩法在科创板可能失灵

　　可以预料，科创板IPO的包容性，以及退市制度的高效率，必将完全封杀炒壳、赌壳、买壳的投机或赌博行为，它必将让投资者学会自觉“用脚投票”，并让“一元退市”法则大显神威。

　　杨德龙：开市在即 普通投资者投资科创板要把握三点

　　科创板作为培育科技创新企业的沃土，在投资上具备高风险高收益的特征。由于很多公司处于初创期，还没有形成稳定的盈利，甚至没有稳定的盈利模式，因此对于普通投资者来说，投资风险是偏大的。

（文章来源：研究中心）

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