全球央行降息潮涌动 白银弹性优势明显

从本轮贵金属行情来看，白银的价格涨幅低于黄金。对此，分析人士表示，从历史上来看，白银因其和黄金相同的金融属性，使之总是跟随黄金同向而行。但由于宏观经济的悲观预期，工业属性较强的白银在本轮行情中表现较弱。不过从历史上看，每次黄金牛市白银从未缺席，黄金的上涨有望带动白银继续同步走高。

从白银供给来看，白银的供应最近几年出现了系统性的下降，预计供应的下滑将会持续。而随着不断攀高的金银比，研究人士广泛认为，当前可能是是白银的买入信号之一。给出这一判断的原因有两点。Wind统计数据显示，自1974年以来金银比的平均值为55：1。在过去45年间，每当金银比高于平均值时，白银价格以“银价涨幅大于金价涨幅”的形式修复。而目前金银比近期突破90，接近1990年历史最高水平100，出现上涨的概率大幅增加。另一方面，目前的金银比已经高于2008年-2009年金融危机期间出现的最高值，随着这一指标向正常区间修复，且黄金价格大概率不会大跌的情况下，只有白银价格大幅上涨这一路径行得通。如果投资者看好贵金属行情，当前现货白银弹性优势明显。

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