北向资金早盘净流入逾27亿元 “聪明资金”回归有何深意？

　　三大股指持续上涨，截至发稿，沪指涨1.2%，创业板指涨1.7%，北向资金净流入逾27亿元。

　　北向资金连续5日净流入超110亿元

　　7月份以来，北向资金总体呈现净流入态势，这表明A股市场在阶段性调整之后依然具有较大吸引力。特别是近期，从7月15日至19日，北向资金连续5个交易日净流入，共计流入资金规模超110亿元。

　　“在科创板上市前后，虽然A股市场缩量且略有调整，但北向资金仍相对活跃。”苏宁金融研究院高级研究员顾慧君7月23日在接受《证券日报》记者采访时表示，北向资金近日的连续净买入与两个因素有关：一是A股的估值区间较低，在经过4月份以来的调整之后，A股市场估值已几乎处于全球股市的估值洼地，A股当中的很多龙头股极具配置价值；二是与8月份MSCI及9月份富时罗素将再次提升纳入A股因子比例有关，北向资金可能在此之前打提前量。

　　从个股表现来看，顾慧君表示，从7月15日至19日期间，招商银行、万科A、中国平安、三一重工、等个股，获得北向资金累计净买入额较高，均达到5亿元以上。

　　“近期，北向资金连续五个交易日净流入，这意味着A股市场在经过调整之后，仍具备较大的投资吸引力，外资目前已在‘蠢蠢欲动’。随着科创板顺利开通，这使得外资对于科技股的关注度有所提升，此前外资更加青睐消费股和金融股，预计未来会有更多资金流入到科技股。”前海开源首席经济学家杨德龙表示。

　　对于A股对外资的吸引力，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，近期，一些全球大类资产配置团队下调全球股票至低配，这背后主要是由于全球经济增长疲软，且美股在高位震荡但下行风险明显上升，而欧元区和日本等发达经济体市场的不确定性也较高。

　　值得一提的是，章俊认为，由于中国经济较高的韧性，以及由此所带来的确定性使得A股成为全球市场中为数不多的亮点。除了确定性以外，科创板的推出更是让海外投资者看到了中国经济和A股未来的高成长性。

　　另外，杨德龙也表示，A股市场经过三个月的调整，在估值上已基本调整到位，具备了较大吸引力。从6月份开始，之前持续两个月流出的外资，开始重新转为净流入，显示出外资对于当前A股市场估值的认可度在不断提升。特别是，A股先后纳入MSCI新兴市场指数，富时罗素国际指数等国际指数体系之后，外资对A股的配置从之前的“可以配”，变为现在的“必须配”。因为很多外资基金的业绩比较基准就是MSCI新兴市场指数和富时罗素国际指数，不配置A股可能会跑输基准。因此，随着这些指数纳入A股的因子不断提高，将来这些外资对A股的配置的需求还会进一步增加。

　　杨德龙认为，A股市场是全球唯一可以和美股媲美的一个大容量的市场，对于很多大资金来说，容量是非常重要的。目前，很多外资公司都表达了对于中国市场积极乐观的态度，包括高盛、摩根士丹利等大型投行。这从一定程度上也可以看出，中国经济的快速发展已经使得很多外资机构对于中国股市的长远前景是看好的，A股具备长期的投资价值。(证券日报)

　　北向资金发力同时悄悄在调仓

　　今年二季度伊始，北向资金便改变此前单边买入的趋势，尤其是5月创下了单月净流出额历史新高的纪录。

　　但进入6月以后，北向资金重新调转方向，6月净买入额达426.03亿元，月度净买入额居历史纪录第五位。7月以来，北向资金买入手笔有所减弱，但截至19日合计净流入金额也达了74.22亿元。

　　盘后数据显示，19日北向资金净买入中国平安4.15亿元，贵州茅台3.92亿元，五粮液3.89亿元，招商银行、恒瑞医药、万科A、格力电器的净流入金额也超过2亿元。

　　近日，以白酒、医药等为核心的白马蓝筹股高位回调，一度持续领跌两市。从北向资金的持股比例变动来看，虽然以消费、金融为代表的蓝筹股仍是其重仓对象，但在部分具体标的的选择上，北向资金确有调仓换股。

　　具体来看，北向资金增持了不少机械、地产及电子行业个股。

　　7月1日至18日，北向资金对祁连山的持股比例增加了2.02个百分点，增幅居两市标的之首。

　　沪股通标的中，韦尔股份、天永智能、杭叉集团、晋亿实业、建发股份等个股的增持比例也较为显著。深股通标的中，北向资金对电子、计算机行业的增持则更为集中，华测检测的北向资金持股比例增长1.32个百分点，星网锐捷、中航光电、华宇软件等增幅排名也较前。

　　另一方面，部分消费类个股遭北向资金抛售，泰格医药的北向资金持股比例大幅下降5.04个百分点，降幅居两市标的之首，云南白药、海翔药业、五粮液、东阿阿胶等多只个股也均在减持榜前位。此外，大金融板块中，中国银河、中信证券、金证股份等非银金融类个股也遭到不同幅度的减持。

　　值得一提的是新城控股19日净流入金额高达1.62亿元，此前7月9日北向资金曾大幅净卖出该股2.24亿元；随后7月17日北向资金反手小幅净买入该股3806万元，19日再度净买入逾1亿元。从中央持股结算系统来看，北向资金7月以来整体减持该股约484万股，持股比例下降0.21个百分点。

　　值得一提是，周五盘面上，黄金板块再度领涨两市，山东黄金、湖南黄金、紫金矿业等多股涨幅居前。

　　业内人士指出，黄金板块的涨跌与金价息息相关，而金价的表现又与美联储降息预期紧密相连，因美联储降息预期不断升温，美联储放松货币政策，增强了黄金的吸引力。

　　此外，房地产板块全天保持活跃，深物业A涨停，保利地产、上海临港等多股涨幅居前。券商板块走势强劲，红塔证券强势封涨，长城证券、东吴证券、等居于涨幅榜前列。跌幅方面，前期强势的农业板块回调明显，万向德农跌5.41%。

　　市场人士指出，前期农业板块上涨幅度较大，目前仍处于调整窗口，建议普通投资者谨慎参与。(中国证券网)

　　(云水长和)