通信行业周观点：5G建设顺利 把握各环节投资机遇

　　中国电信5G建设顺利，把握各环节投资机遇。中国在全球5G商用部署竞赛中处于领跑行列，运营商和设备商不断加大投入，在板块成分公司业绩转好的驱动下，我们认为板块中长期向好逻辑不变。

　　投资要点：

　　中国电信租赁式集采5G设备，把握各环节投资机遇：此次中国电信进行租赁式5G设备集采，雨露均沾5达设备商，更深一步推进5G建设，5G网络将在2020年进入大规模建设阶段，其产业链建设的主要企业也将带来业绩释放。另外，科创板于22日开市，具有强劲的科创实力和成长性的战略新兴行业成为焦点，科技股也将会被带动，通信板块有望迎来板块行性机会，投资者可以关注估值较低，符合科创板标准的优质企业。

　　行业估值在十年均值附近波动：从估值情况来看，通信行业PE(TTM)为40.21倍，低于于过去2008年至2018年十年均值42.97倍，相较于4G建设周期中板块估值最高水平70.10倍，板块估值仍有向上修复空间。

　　随着5G建设的推进，我们认为板块中长期向好逻辑不变。

　　投资建议：

　　光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通信；以及所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁。

　　风险因素：5G建设不达预期。

（文章来源：万联证券）

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