美联储降息基调已定 国际白银多头将暴走？

周三（7月31日）亚市盘中，国际白银位于16.47美元/盎司区域交投。随着昨日银价收阳，目前走势大有向上再创新高的意图，不过尽管价格向上抬升，但其所对应的动能指标始终处于收量状态，这暗示买盘力量的持续性欠佳，或不足以支撑白银价格走出一轮连续性拉升。

本交易日国际白银价格自高位展开温和回撤，但波动窄幅，因在本周美联储（FED）利率决议和美国非农就业数据公布前，市场依旧谨慎押注。

上一交易日国际现货白银开于16.45美元/盎司，最低下探16.37美元/盎司，最高涨至16.60美元/盎司，收于16.55美元/盎司，上涨0.08美元，涨幅0.48%。

商品期货交易委员会的最新数据显示，截至7月23日，纽约Comex白银期货交易员的净多头或看涨头寸为51,656手合约，是两周前的15,527手合约的三倍多。

德国商业银行（Commerzbank）分析师表示，在投机性仓位和价格大幅上涨之后，白银可能需要一段时间的盘整。 9月份白银自7月初的不到15美元/盎司的涨幅涨至上周的16.80美元/盎司的附近高点。

该行分析师继续支持，低利率环境以及持续低利率或负利率的前景可能会确保投资者对黄金的需求持续，白银也应该因此而获利。在短期内，对白银投机性净多仓的显着上升应该提出警告，根据目前的CFTC数据，上周看涨合约达到51,700份合约，这是自2017年11月以来的最高水平。经过短暂的盘整后，预计银价将继续上涨，到年底将涨至18美元/盎司。”

美国6月PCE不及预期

美国方面周二公布了两项经济数据，其中市场更加关注的6月PCE物价指数表现低于预期，而美国6月个人支出表现符合预期。

美国6月PCE物价指数年率实际公布1.4%，预期1.5%，前值1.5%；美国6月核心PCE物价指数年率实际公布1.6%；预期1.7%，前值1.6%。

美国6月消费者支出和物价温和上涨，显示经济增长放缓、通胀温和、美联储这周可能会迎来10年来首次降息。此外，消费支出的增长一定程度上抵消了出口、库存增长以及企业投资疲弱对GDP的影响。

另一项数据显示，美国6月个人支出月率实际公布0.3%，预期0.3%，前值0.4%。6月个人支出月率创四个月以来的最小增幅，但个人收入和储蓄有所增加。

美联储利率决议凌晨公布 降息基调已定白银迎来春天

北京时间周四(7月31日)02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明;北京时间周四02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

随着市场对全球经济放缓、贸易紧张局势、英国脱欧以及令人烦恼的通胀压力缺乏等系列问题的担忧加剧，目前投资者普遍预期美联储会宣布降息。

大部分的经济学家预计美联储将在周三会议上降息25个基点，为金融危机以来首次。

有分析师指出，美联储此举将是所谓的保险降息，以保护美国经济免受全球不确定性和贸易压力的影响，而面临更紧迫风险的则会降息。市场将密切关注美联储的前瞻性指引，以弄清楚FOMC是将此次降息视为一次性举措，还是将其视为降息周期的开始。

凯投宏观高级经济学家Andrew Hunter表示，美联储降息最大的理由就在于市场早已计入了降息的影响。如果美联储最终不降息，那么反而会带来震荡。

高盛的经济学家们表示，美联储宽松是因为通胀低迷的情况下，经济增长在放缓，而不确定性在增加。这让美联储有了“保险性”降息的理由。

目前来看，市场对降息多少点的争议较大，根据芝加哥商品交易所(CME)的联邦观察(FedWatch)工具，交易员预计降息25个基点的几率为77%，降息50个基点的几率为23%。

在美联储7月会议之前，美国总统特朗普曾在周一(7月29日)再次猛烈抨击美联储，批评美联储过度限制利率，并表示本周“小幅”降息是不够的。

所以，花旗表示，不排除美联储7月末降息50个基点的可能性。

分析师指出，假如美联储如预期般降息25个基点，那么国际白银和美元走势将主要取决于会后声明以及鲍威尔讲话。而一旦美联储意外降息50个基点，则美元可能会遭到抛售，国际银价将会迎来爆发。

技术面分析

昨日国际白银早盘小幅低开在16.418的位置后行情小幅回踩16.37的位置后行情拉升，最高触及到了16.591的位置后行情整理，日线最终收线在了16.552的位置后，日线以一根上下影线基本等长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情延续多，点位上，下方15.2和15.3的多止损跟进在15.6持有，今日的行情16.45多止损16.3目标看16.65和16.9。

尽管昨日银价上涨，但目前白银的价格走势只能定义为“高位震荡”，由于走势处于强弱分水岭上方，因此震荡中偏强势，但却不能定义为新一轮拉升开启，二者仍有明显差别。

从短线周期形态来看，过去银价曾在16.3附近发生密集支撑，因此该点位在近期的争夺尤其关键：若银价守稳此处，则走势虽未能展开新一轮拉升，但整体格局仍处于强势震荡；反之，若银价跌破该点位，则形态上将打破此前的3浪上涨，同时跌破关键支撑后，走势将转入弱势格局，届时行情将正是开启一轮回调行情。

今日白银价格暂时小幅承压下滑，日图MACD红色动能柱继续缩窄，KDJ随机指标向下，暗示银价上涨动能不足，或展开更大回撤空间。

4小时图上看，国际白银走势呈现窄幅盘整格局，MACD红色动能柱不变，KDJ随机指标继续走低，暗示今日银价短线上涨也不足，料展开跌势。

温馨提示：具体操作请关注APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。