沪指午后震荡翻绿 多重利好下市场为何无力反应？如何把握MSCI扩容行情？

　　   11月8日，A股三大股指全线高开，之后冲高回落，沪指午后翻绿，无线耳机概念股领涨，截止发稿，沪指下跌0.04%，报2977.18点；深成指上涨0.24%，报9941.15点；创业板指上涨0.32%，报1720.97点。

　　机构表示，市场的结构性特征正在强化，大蓝筹成为市场稀缺品种，而且市场三季报后转向防御。在市场还存在诸多不确定型的情况下，A股短期内很难走出彻底的反转，指数在MSCI纳入等利好驱动下，仍有上冲3000点的动力，但个股赚钱效应还是会深受到IPO发行的影响。

　　投资策略方面，MSCI纳入权重较大的板块将获得更大规模的增量资金，银行、非银、食品饮料、医药生物、电子、计算机等板块将优先收益，另外北上资金抢筹的低估绩优白马板块可重点关注。但四季度在宏观经济仍存在下行压力、流动性中性的情况下，风险偏好缺乏大幅提升动力，预计指数仍保持区间震荡，操作上，轻指数重个股，控制好仓位。

　　MSCI、中美间贸易缓和两大利好，毫无疑问是今天市场最关注的焦点，开盘之前，投资者都在期待今天A股会拉出一根放量长阳，彻底打破近期的震荡僵局！但想法是美好的，现实却是残酷的，从早盘市场表现情况来看，简直让人大失所望！

　　首先，指数高开后一度低走，3000点再次阻挡了多头进攻的步伐；其次，个股的赚钱效应也没有出现明显的改善，近8成的个股涨幅仍然在2%以下，最后，沪深两大股指的量能也没能够有效放大。这三个极为疲弱的盘面现象，毫无疑问都凸显出了当前市场参与各方的信心依然有些低迷。

　　为什么这些资金面对利好犯怂？相信这是每一个投资者都想问的问题！我们经过分析后找出了两大原因：第一，是中美间贸易仍然没有定论，如果税率只是颜面性的小比例下调，对于市场的利好程度实际上很有限，而如果是大比例的下调，市场自然有动力发行一波反击，可是现在究竟调多少尚不明确，市场参与各方也有理由不着急运作。

　　第二，是IPO批量发行的问题，仍在制约个股赚钱效应的提升，虽然昨天邮储银行被推迟，但IPO的发行本身就是“长痛不如短痛，短痛受不了止痛，最终又演变为长痛”的过程，完全期待这个问题解决也不太现实。当然，如果监管真的顶不住压力，选择了止痛，市场还是有爆发的潜力，只是这种概率现在看来有些偏小，毕竟纵观近一个阶段的行情，虽然被IPO严重拖累，但毕竟还没有出现较大的风险！

　　所以，在市场还存在诸多不确定型的情况下，A股短期内很难走出彻底的反转，指数在中美间谈判和MSCI纳入的利好驱动下，仍有上冲3000点的动力，但个股赚钱效应还是会深受到IPO发行的影响，尤其是接下来的几周，被推迟的浙商银行、邮储银行，以及不断加速的京沪高铁等巨无霸都将陆续登场。

　　因此，我们广州万隆认为，投资者在操作上，最好坚守右侧交易的原则，等待市场给出了明确的反转信号，再积极的重仓操作，否则还是要继续管控好仓位，保持相对稳健的操作策略。中线可以继续锁定最高层定调、市场焦点的“区块链概念”，耐心的保持追踪观察，从中优选真正受益于区块链发展的优质个股，等待行情全面好转，资金风险偏好走高之后，再全面介入，博弈区块链概念第二波的崛起机会！

　　而短线在中美间贸易进一步趋于缓和、人民币升值的情况下，造纸、纺织、汽车零部件等出口型的板块有望受益，同时全球经济宏观面，也有望因此得到改善的预期，机构低配，受益通胀的有色板块也将有潜力吸引部分资金的短线关注。

　　周五早盘两市高开，沪指3000点承压，中小板领涨。盘面上，酿酒、软件、多元金融、国际贸易、食品饮料、电子元件、通讯、汽车等涨幅居前；银行、黄金小幅回调；题材股方面，无线耳机、智能音箱、消费电子、超级品牌、数字中国、网络安全、纾困概念、5G概念等板块涨幅居前。

　　消费电子板块走高：瀛通通讯涨停，长盈精密、领益智造、电连技术、信维通信、精研科技、共达电声、歌尔股份等领涨。

　　软件板块延续强势：先进数通、数字认证、天夏智慧、四方精创、数据港、和仁科技等涨幅居前。

　　汽车板块走强：长城汽车、长安汽车、贵航股份、万通智控、云意电气、中国重汽、拓普集团、迪生力等表现出色。

　　巨丰投顾认为市场的结构性特征正在强化，大蓝筹成为市场稀缺品种，而且市场三季报后转向防御。上周市场先抑后扬，小幅反弹，但量能不济难以推动大行情。周二上证50创出年内新高后回落。周四，猪肉、区块链等强势反弹，市场重拾升势，创业板创近期新高。周五两市高开，沪指受到3000点压制难以突破，中小板领涨；盘面上华为概念、汽车、酿酒等大消费板块表现强劲，金融股小幅调整。操作上，市场成交量低迷，目前仍处于外资驱动的上涨行情中，建议逢低关注近期回调到位的科技股和绩优蓝筹股。

　　MSCI11月份半年度指数评估结果在8日6时公布，本次扩容将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，该变动将于11月26日收盘后实施，27日生效。这是MSCI年内第三次提升A股纳入比例，也是单次扩容资金规模最大一次。北上资金已提前布局，choice数据显示，9月北上资金净流入650亿，10月北上资金净流入超320亿，近期北上资金依然是无视指数震荡，持续跑步入场抢筹。那么如何把握MSCI扩容行情？MSCI纳入权重较大的板块将获得更大规模的增量资金，银行、非银、食品饮料、医药生物、电子、计算机等板块将优先收益，另外北上资金抢筹的低估绩优白马板块可重点关注。但四季度在宏观经济仍存在下行压力、流动性中性的情况下，风险偏好缺乏大幅提升动力，预计指数仍保持区间震荡，操作上，轻指数重个股，控制好仓位。