美国经济存在三大隐忧 机构呼吁做空美元/日元

一项衡量美元兑日元波动率的关键指标本周跌至历史新低。实际上整个2019美元兑日元的波动性都低于历史平均水平，且至少为50年新低，因为美元和日元都相对强劲。

不过随着美国的通胀、制造业以及消费市场出现疲软的迹象，市场担忧美国历史上最长的经济扩张期可能难以持续，此前美联储三次降息以支撑经济。市场担忧美联储仍有降息的空间

而反观日本，尽管总体经济疲软，但是日本央行降息可能性不大，同时消费税上调以来通胀出现回升，此外日本政府近期出台了一系列刺激计划以抵消消费税对于消费的负面影响，市场普遍认为随着国际贸易局势好转，日本央行在未来很长一段时间内都不会考虑降息。

因此随着进入2020年，在美元和日元利差不断收窄的情况下，且从历史数据看，过去11年在1月份做空美元兑日元有8次获利，这使得近期市场可能押注看多日元的押注。

三菱日联银行认为到2020年底美元兑日元汇率或滑向104一线。

美元兑日元在2019今年的波动性为至少50年来的最低水平

美元兑日元汇率自2019年1月份以来的波动幅度始终低于8日元，至少是50年来数据中的最低水平。随着全球贸易前景改善，一项衡量美元兑日元波动率的关键指标本周跌至历史新低。

因此期待日元明年波动率上升的交易员可能会失望。日本方面分析师表示，预计2020年日元兑美元汇率的波动幅度继续不会超过10日元，美元兑日元的下限在101附近。

美元和日元的利差不断缩小或给日元提供支撑

不过分析人士指出，在美元和日元利差不断收窄的情况下，多头可以从日元的上行倾向中获得宽慰。

“日元和美元都很强势，锁住了美元兑日元的走势，但在2020年，随着两者的平衡发生变化，该货币对或许会更有活力，”三菱日联银行驻东京全球市场研究主管内田稔说。他认为日元在2020年的每个季度都将缓慢而稳定地走强，预计到2020年年底前美元兑日元可能会跌至104关口。