本周压轴大戏！今夜美联储纪要三大焦点

北京时间1月4日(周六)03:00，美联储将公布12月货币政策会议纪要。1月3日，市场分析师Steve Matthews撰文指出，美联储可能在此次纪要中暗示回购市场的计划，以及需要采取什么措施来改变美联储此前的想法，即2020年整年都该维持利率不变。此外，纪要还将揭示美联储是否担心美股过高威胁金融市场稳定。

美联储12月纪要的三大焦点

①是否暗示回购市场的计划

根据12月发布的最新经济预测，在17名美联储官员中，其中有13人预测，到2020年美国总统选举年，利率将保持不变，另外四人则认为将加息25个基点。没有一人认为美联储2022年将实行降息。

美联储主席鲍威尔表示，需要对前景进行“实质性的重新评估”，才能保证货币政策的转变。因此，市场将特别关注达到这一门槛的任何细节。但是，随着市场达成明显的共识，即可预见的未来，美联储当前的政策是正确的，投资者也将关注美联储为稳定货币市场状况而采取的措施，以及必要情况下可能采取的措施。

2019年10月份，美联储宣布以每月600亿美元的初始速度购买美国国债，FOMC将此视为一项技术性变革，旨在恢复该体系充足的银行准备金，以缓解回购市场的压力。鲍威尔一再表示，这并不是量化宽松政策的回归，因为美联储并没有通过购买长期债券来积极降低借贷成本。

尽管美联储在2019年年底提供的充裕流动性保持了市场状况的稳定，但问题依然存在。

均富会计师事务所(Grant?Thornton)首席经济学家斯旺克(Diane?Swonk)表示：“人们对货币政策的现状感到满意，但回购市场及其运作方式存在不确定性。美联储试图保持市场流动性。他们对回购市场的满意程度远没有那么明显。这确实让人觉得这是一项正在进行的工作。”

市场参与者希望，美联储就是否建立一个长期回购机制表明态度，这一工具将允许符合条件的银行按管理利率将美国国债转换为需求准备金。鲍威尔12月11日称，评估这一方案需要一段时间。

前美联储经济学家佩里(Roberto Perli)表示，美联储12月的会议纪要显示，资产负债表政策更多令人兴奋的机会，FOMC可能已经进一步讨论了长期回购贷款的机会。如果是这样的话，美联储会议纪要应该能让我们更好地了解这样一个系统是否存在。