美经济下行隐忧加大 现货黄金多头并未言败？

虽然上周市场风云涌动，但本周伊始，风险情绪明显有了改善，首先，市场对于美伊的紧张局势的担忧有所减退，其次，贸易方面，中美即将签署第一阶段经贸协议使得市场情绪乐观，从而提振了风险情绪。

本周现货黄金连连下挫，如今已跌破1540关口，短期看金价走势仍面临不小压力。从技术角度看，黄金价格目前处于盘整区间，交投于1530-1560美元之间。在上周触及1600美元的多年高点后，金价重新跌回该区间。

中美关系再得缓解 连续利空黄金急跌

昨日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤已启程赶赴美国，此行主要目的就是要与美方签署第一阶段经贸协议。

目前，双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。因此，在经历了长达1年多的贸易争端后，中美两国经贸关系正逐步缓解。

在此背景下，现货黄金接连走弱，昨日一直阴跌不止。而今日早间，中美之间再次传出好消息。

周二早间，据新华社报道，美国财政部周一公布了半年度汇率政策报告，最终取消了对中国“汇率操纵国”的认定。

受中美之间关系缓和连续利好消息刺激，人民币汇率大涨，现货金亚盘急跌，破位1540关口。

美国财政赤字首破万亿美元，经济下行隐忧加大

1月13日，据美国财政部周一发布的数据显示：2019年，美国财政赤字突破了1万亿美元，是自2012财年以来首次突破该水平。

数据还显示，在从去年10月份开始的新财政年度至今，财政赤字已经达到了3566亿美元，同比增长11.7%，预计美国2020财年的赤字将继续超过1万亿美元。

随着赤字增加，美国联邦政府的债务也随之增加，目前美国的债务约为23.2万亿美元。

在巨大的赤字压力、以及债务下，美国经济的下行压力在加大，一旦债务毒瘤破裂，对经济的打压将更严重，而这对黄金多头来说，则是一个潜在的利好。

黄金后市前景分析

针对黄金的前景表现，道明证券表示，尽管美国-伊朗紧张局势缓解，且投资者正在拥抱冒险情绪，黄金不太可能大幅跌至1500美元/盎司下方。

道明证券策略师周一写道：“尽管我们认为黄金交易有些拥挤，多头仓位仍接近极端水准，但金价不太可能大幅下跌。事实上，我们预计在1515-1550美元/盎司之间的较窄区间内会有坚定的支撑，因为近期这些价位有较大的敞口。”

黄金价格上周升至七年高点1,611美元左右，原因是美国击毙伊朗将军索莱马尼(Qassem Soleimani)以及伊朗在驻伊拉克美军附近发动导弹袭击后，美伊之间的紧张关系达到了最高点。

该策略师周一指出：“但是，鉴于伊朗的报复行动范围有限，也没有造成美国的任何人员伤亡，市场不再担心会出现一种互相破坏的、针锋相对的军事行动报复，这种报复可能会严重破坏全球原油供应。随着紧张局势的缓解，金价从最近的高点跌超70美元/盎司，目前交易价接近1550美元/盎司。”

金价在1600美元/盎司的价位并非遥不可及，因为有基本面因素长期支撑金价。

道明证券补充称：“不确定的宏观经济环境、强劲的央行购买以及较低的波动性，这些因素应该会使商品交易顾问(CTA)保持看涨倾向，这也应该有助于防止暴跌。由于我们预计金价将在2020年下半年的某个时候触及1,650美元，任何回调都被视为进入多头仓位的机会。”

其他推动现货黄金价格上涨的因素还包括制造业数据持续疲弱，以及美国-伊朗紧张局势再度升级。

该策略师表示：“我们看到在1,515-1,550美元之间有坚定的多头仓位，而期权价格在这些水准附近存在支撑，这意味着要打破这些支撑位，需要一些相对剧烈的变化。”

高盛表示，预计今年金价将在1600美元/盎司左右，该行大宗商品研究主管Jeff Currie表示，在大环境诸多因素下，今年金价还能冲高。黄金是对冲通胀的选择，在2011年就是这样的情况，当时大量美元被印出，实际利率走低，推高了金价。2011年黄金市场创下历史最高水平，逼近2000美元/盎司大关。

Currie表示，还有一大利好黄金的因素即美元走低。如果确实如此，那么金价被推高到1800至1900美元/盎司区域内的可能性是很大的。