避险提振纸白银走高 谨防冲高回落风险

上周五银价延续小幅反弹，当前纸白银走势已靠近强阻力4.06附近。周一（2月3日），纸白银开盘报价4.06元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探4.07元/克，最低触及4.02元/克。由于目前白银走势仍处于2浪回调的Z浪形态内运行，因此投资者需谨防走势在4.06附近发生冲高回落的风险。

尽管上周五纸白银价格延续反弹，但形态上行情仍处于Z浪回调范围内运行，且目前走势正靠近强压4.06附近。日内投资者可密切关注阻力位4.06附近的压力，此处走势若冲高回落，则仍需谨防行情向下延续Z浪回调的风险。

上周新冠病毒感染的肺炎疫情，加剧市场担忧，导致美国股市遭遇大幅抛售，美股创8月以来最糟月度表现，标普500指数从1月17日的历史高点下跌了3%以上。风险资产的大跌，无疑促进了市场资金流入避险资产，这帮助黄金和白银走高。除此之外，英国成为史上首个正式退出欧盟的，英国当地时间1月31日23时正式脱离欧盟。从2016年的脱欧公投开始，这场脱欧“马拉松”持续了三年多的时间。在此期间，英欧双方将围绕未来关系展开谈判，其中达成自贸协议是重中之重。脱欧后的不确定性也增加了金银的买盘支撑。本周市场将迎来美国非农等重磅经济报告；美国总统特朗普年度国情咨文演讲；新型冠状病毒疫情的持续进展，这些都有可能引发黄金和白银的重要因素，建议投资者密切关注。日内还需关注晚间23:00公布的美国12月营建支出(月率)、美国1月ISM制造业采购经理人指数。

目前纸白银走势正处于阻力位附近波动，此时投资者不宜追多，注意观察走势上下突破情况。值得注意的是，根据等距原则和三重三浪的形态特征，理论上白银价格在近期反弹后，仍面临最后一轮下跌的风险，若走势向下考验3.81附近，则形态上和距离上将完整的完成2浪调整结构。不过近期受到全国疫情影响，市场避险情绪骤升，为了防止Z浪回调中最后一跌发生夭折的风险，投资者应密切关注4.11的突破情况。仅当走势向上突破该点位后，方可说明Z浪的下跌提前结束，否则不宜急于追多。

日内银价纸白银价格正处于关键阻力位4.06附近，此处为多重阻力汇聚点位，投资者应密切关注。短线回调浪结构的下行通道上沿压力在4.06附近。除此之外，密集阻力带也位于此处，多重阻力同时汇聚在4.06附近，投资者需谨防此处纸白银行情冲高回落的风险。因此，当走势向上突破4.1后，可确认2浪回调结束，同时通道被打破。否则，仍需谨防行情向下回踩通道下沿的风险，通道下沿正位于3.81附近。

今日银价下方关键支撑3.9、3.81；今日上方关键阻力4.06、4.11。