纸白银仍处回调形态 美国ADP数据表现靓丽

昨日银价维持窄幅震荡，目前纸白银走势仍处于回调形态之中，周四（2月6日），纸白银开盘报价3.96元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探3.98元/克，最低触及3.96元/克。后市投资者可重点关注白银价格跌破前浪低点3.87。与之靠近的强支撑位于3.81附近，此处可重点布局多单，同时关注该点位附近的止跌企稳形态。

昨日美国接连公布多份重要经济数据，数据整体上表现强劲。最新的报告称，美国1月ADP就业人口增加29.1万，远超市场预期的增加15.6万，前值修正为增加19.9万，初值增加20.2万。ADP数据的大幅提高，增加了本周五美国非农数据表现良好的预期，对于贵金属产生一定压制。除此之外，昨日美国公布的另一项数据ISM显示，美国1月非制造业活动指数上升至55.5，为去年8月以来最高，预估为55.0。上述数据佐证了，美国经济持续适度增长，就业市场“强劲”，当前的货币政策立场是合适的观点，对于美联储继续维持当前货币政策起到了帮助，利空纸白银走势。日内投资者可关注晚间21:30公布的美国上周季调后初请失业金人数、22:15美国达拉斯达拉斯联储主席卡普兰发表讲话。

当前银价所形成的下跌通道，此下跌通道为2浪高点和低点组合形成的运行轨迹，当纸白银价格位于该通道内运行时，则整体走势仍处于2浪回调之中，且白银走势将有望向下考验通道下轨的预期。同时，结合波浪理论，此轮2浪调整预计将以5浪组合方式运行。从历史角度分析，5浪走势大多时候会如期运行，即白银后市回踩3.81仍属于大概率事件。少数时候可能发生夭折，为了应对此风险，投资者应密切关注通道上沿及前浪高点4.06为多空分水岭。仅当纸白银向上突破该点位后，走势将结束5浪调整，且突破通道后彻底完成2浪回调。

若纸白银价格持续运行于下跌通道内，则投资者应耐心等待行情靠近3.81附近重点布局多单，同时关注下跌通道附近的止跌企稳形态；若银价提前发生5浪夭折，则需以行情向上突破4.06为参考，一旦走势突破此处后，代表回调行情结束，届时可尝试回落至4、3.94分批加仓多单，抬升做多点位。

值得注意的是，尽管当前走势处于回调之中，但纸白银大趋势将继续保持看涨形态，因此当5浪组合的回调形态全部运行完毕后，走势将有望重新开启新一轮拉升。故而近期行情回调至支撑位后，也是投资者为下一轮中线上涨布局多单的良好机会。

综合分析：短线纸白银预计不会立即启动第3浪拉升，当前走势正处于下跌通道内运行，且回调浪仍差一轮5浪下跌结构。近期投资者可关注行情反弹后再次回落风险，除非反弹突破4.06的多空分水岭，否则行情仍有向下考验下跌通道下轨3.81附近的预期。

从日线形态中分析，今日投资者可关注由强支撑和强阻力组合形成的区间3.83~4.01之间。纸白银日线走势上，双切线在今日的强阻力，其汇聚在4.01附近，暗示该点位日内具备较强压力；双切线在今日的强支撑，其汇聚在3.83附近，暗示该点位日内具备较强买盘力量。因此，由强支撑和强阻力汇聚的区间3.83~4.01预计将成为今日银价的波动范围，当走势到达其中一处后，投资者应注意支撑或阻力效应。短线投资者建议关注上述区间内操作。

今日白银价格下方关键支撑3.87、3.81；今日上方关键阻力4.06、4.11。