低利率仍需持续一段时间 澳元/美元短线小幅走低

澳洲央行2月会议纪要显示，委员会在2月会议上一致决定将官方现金利率维持在0.75%水平。委员会预计澳洲需要维持较长时间的低利率是合理做法。近期澳元处在自2009年以来最低水平。

纪要显示，澳洲经济前景方面，在矿业投资和住宅投资以及消费好转支撑下，澳洲经济增长将得到改善。短期内，森林火灾影响将暂时施压国内经济增长;不过到今年年底经济复苏可能会逆转在GDP方面的负面影响。消费增长预期复苏仍是经济前景面临的一个关键不确定性。消费持续走软，因家庭持续在调整支出以应对收入长期缓慢增长和房价下跌。

通胀压力仍然温和。在劳动力市场部分收紧背景下，预计未来几年通胀将逐渐升向2%。劳动力市场方面，失业率近期略降至5.1%，预计将持续一段时间维持在这一水平附近，随着经济增长回升未来可能降至5%下方。而薪资增速预计将在未来几年内基本维持不变。委员会认为要令通胀维持在2%-3%目标范围内，需要薪资增速继续逐渐增长。

国际方面，国际贸易局势和技术争端方面取得了进展，这减少了但并没有消除全球经济增长所面临的一个重要下行风险。冠状病毒爆发是一个新的不确定性因素，现在要判断疫情的整体影响还太早，但病毒爆发给国际贸易流动和澳洲经济等带来了一个重要的短期下行风险。

全球经济前景仍然合理，全球经济放缓的迹象将结束。全球金融状况仍然乐观，这部分归因于央行们正在进行的刺激举措。部分市场参与者预计一些经济体将进一步放松货币政策。长期政府债券收益率回到了极低水平，包括澳洲在内。

纪要还显示，委员会在2月会议上审查了进一步降息理由，而这将主要取决于央行在实现通胀和失业目标方面所取得的单向渐进发展。同时还意识到需要权衡进一步降息带来的增益与极低利率水平相关的风险;当房地产市场出现强劲回升时进一步降息可能会鼓励更多借贷。委员会将继续监控包括劳动力市场在内的事态发展，并准备好在必要时进一步放松货币政策。

考虑到澳洲央行对劳动力市场的重视，因此本周四将出炉的澳洲1月就业报告的重要性不言而喻，后续澳元走势需密切关注这一报告进展。