如果美元即将暴跌 投资者该怎么办？

如果美元即将暴跌，投资者该怎么办?这是近段时间出镜率很高的问题之一。

过去三个月，美联储疯狂印钞，其资产负债表激增了3万亿美元，但

不过，过去两周风浪突变，美指一度跌至97关口下方，许多大佬都开口唱衰美元，情况趋向情绪发生180度大变化。

MarketWatch分析师胡尔伯特(MarkHulbert)指出，现在猜测美元会不会崩盘并没有效，对于交易员来说，很重要的是想想美元一旦暴跌，哪些资产可以或许赚钱上扬。大约许多人第一时间会想到黄金，但数据汇报我们，兼职并没有那么简短。

美元走软，股市得益

胡尔伯特表示，在过去50年，外国股票在对冲美元下降方面作用显著，MSCI国际指数往往会随着美指的下挫而上扬。他表示：

“历史衡量美元指数过去12个月的走势变化与美国国内/外股市、黄金等各种资产类别之间的相关性，我得出了这一结论。”

下表是一个被称为“R-Squared”的统计模型，该模型以美元指数为基础，计算美元下降期间各种资产回报率的变化。数值越高，该资产在美元下降期间的阐扬就越好。

胡尔伯特以为，美元下降时国际股市阐扬良好是有道理的。因为美元走弱一般意味着离岸情况趋向美元举止性充足，且投资者套利交易自愿下降。所以，国际投资者会比美元走强时更愿意投资股市。

胡尔伯特指出，历史美元指数和摩根士丹利资本国际资本公司欧澳远东指数(EAFE)相对阐扬的变化，可以或许切确衡量美国和加拿大以外发达股市的阐扬。但要注意的是，上述指标没有瞻望成果，只能在美元贬值历程中间，实时反馈MSCI国际指数的投资价格及蓝图。

换句话说，如果你等到美元贬值往后再入场，那就太晚了。有鉴于此，对于投资者来说找准入场时机，短长常为关节的。如果你同意看空美元的观点，以为美元将很快下降，那么现在就是时候增进风险敞口了。

不过，有一个凶横的毕竟，近年来许多经验丰富的情况趋向分析师都相继翻车了。许多分析师从去年开始就瞻望美元将大幅下降，但到目前为止，美元指数仍比2011年低点高出33%。

要在抓住时机的同时减少风险，很可靠的方法之一是投资VanguardFTSEAll-WorldETF(不含美国股指的全球股票ETF)。该ETF的价格比率相对较低(仅为0.08%)，同时举止性充足(是国际股票情况趋向中局限很大的ETF之一)，可以或许起到对冲风险的重要作用。

很后，我们还需要思考一个问题：MSCI国际指数可以或许从美元的下降中得益，美股呢?

如上表所示，美指和美股之间的相关性相当低。胡尔伯特以为，这是可以或许清楚的，因为标普500指数成份股公司对国际情况趋向的倚赖越来越大，国际投资对美股的影响也日渐增强。

为什么黄金的阐扬差强人意?

回到一开始的问题，为什么说黄金不是对冲美元下降的很好选择?美国经济研讨局(NationalBureauofEconomicResearch)一份名为TheGoldenDilemma的研讨汇报，为我们答案。该汇报指出，购买黄金可以或许抵消货币贬值造成消极影响这个说法，存在基础性坏处。

这份汇报由杜克大学金融学教授坎贝尔?哈维(CampbellHarvey)，和TCWGroup前大量商品投资组合经理克劳德?厄尔布(ClaudeErb)合营撰写，他们以为，货币汇率变动对黄金的影响没有那么大。

历史数据可以或许证明这一点。假设黄金的确能有效对冲货币汇率波动，那么以美元计价的黄金波动性必然会高于以一篮子货币计价的黄金价格波动性。但数据阐扬，自1973年黄金开始自由交易以来，这两项波动性数据几无分别。

哈维和厄布尔皆以为，在美元下降时候，投资者要做的不是从各种对冲手段之间举办选择，这并不是一个非此即彼的命题。相反，如果美元即将崩溃，分散投资多种资产是个好主意。厄布尔在一封给客户的电子邮件表示：

“如果美元崩溃，投资者大约会历史多元化资产组合对冲风险，因为当硝烟散去时，你不知道哪些资产的价格短长常大的，所以投资者需要为自己多找几条后路。”